隨著四月來臨，券商紛紛發(fā)布最新一期的金股推薦名單。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月1日，共有217只個(gè)股入選券商金股組合，其中材料、信息技術(shù)和工業(yè)等行業(yè)成為重點(diǎn)布局方向。中際旭創(chuàng)、TCL電子、中國巨石和紫金礦業(yè)獲得最多機(jī)構(gòu)關(guān)注，顯示出市場對相關(guān)領(lǐng)域業(yè)績確定性的高度認(rèn)可。

在個(gè)股推薦方面，中際旭創(chuàng)以6家券商聯(lián)合推薦位居榜首。中國銀河證券指出，隨著1.6T光模塊需求呈現(xiàn)逐季增長態(tài)勢，作為行業(yè)龍頭的中際旭創(chuàng)將優(yōu)先受益于市場規(guī)模擴(kuò)張。長江證券則強(qiáng)調(diào)，該公司憑借強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力，自100G光模塊時(shí)代就持續(xù)保持市場份額領(lǐng)先地位，全球數(shù)通光模塊龍頭地位穩(wěn)固。

TCL電子、中國巨石和紫金礦業(yè)均獲得5家券商推薦。中泰證券看好中國巨石的理由在于普通電子布價(jià)格持續(xù)上漲，同時(shí)AI電子布業(yè)務(wù)推進(jìn)加速。西部證券認(rèn)為，全球第二大銅礦Grasberg因礦難停產(chǎn)加劇供給擔(dān)憂，銅價(jià)上行預(yù)期強(qiáng)烈，紫金礦業(yè)作為礦業(yè)龍頭，其增儲擴(kuò)產(chǎn)戰(zhàn)略將持續(xù)釋放價(jià)值。在獲得4家券商推薦的標(biāo)的中，藥明康德被開源證券認(rèn)為2025年收入利潤將創(chuàng)新高，在手訂單穩(wěn)健增長；衛(wèi)星化學(xué)則因油價(jià)中樞上移和地緣沖突導(dǎo)致的供應(yīng)鏈緊張，其C2、C3全產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢凸顯，產(chǎn)品價(jià)差擴(kuò)大帶來業(yè)績彈性提升。

從行業(yè)分布看，材料板塊成為最大贏家。除紫金礦業(yè)外，寶豐能源、萬華化學(xué)、赤峰黃金等個(gè)股也獲得較多關(guān)注。華泰證券分析指出，黃金價(jià)格短期受霍爾木茲海峽局勢和全球流動(dòng)性修復(fù)進(jìn)程影響，但中長期去美元化趨勢和財(cái)政可持續(xù)性擔(dān)憂將繼續(xù)支撐其配置價(jià)值。在市場表現(xiàn)方面，24家券商發(fā)布的金股組合中，國信證券、申萬宏源證券等7家機(jī)構(gòu)的組合年初至今實(shí)現(xiàn)正收益。

當(dāng)前市場正進(jìn)入年報(bào)和一季報(bào)密集披露期，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為投資邏輯將從外部因素博弈轉(zhuǎn)向業(yè)績驗(yàn)證。興業(yè)證券研究指出，市場將更加聚焦景氣確定性領(lǐng)域，具體包括三個(gè)方向：一是具備獨(dú)立產(chǎn)業(yè)趨勢的科技和出海鏈；二是漲價(jià)鏈條中需財(cái)報(bào)驗(yàn)證的細(xì)分領(lǐng)域，需特別關(guān)注石油成本影響；三是缺乏業(yè)績支撐的避險(xiǎn)品種，其超額收益可能回落。東吳證券強(qiáng)調(diào)，在地緣沖突持續(xù)影響下，大盤指數(shù)仍未完全脫離宏觀因素干擾，油價(jià)仍是影響資產(chǎn)表現(xiàn)的核心變量，建議規(guī)避高位和業(yè)績兌現(xiàn)周期較長的板塊。

在具體配置策略上，財(cái)通證券建議采取"防守+進(jìn)攻"的組合模式。防守端繼續(xù)圍繞HALO（重資產(chǎn)、低淘汰）特征，優(yōu)先配置煤炭、公用事業(yè)、建筑等現(xiàn)金流穩(wěn)定、與TMT相關(guān)性低的板塊；進(jìn)攻端則關(guān)注交易熱度較低、利率敏感性不高的成長方向。這種配置思路旨在應(yīng)對流動(dòng)性擾動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)偏好下降的市場環(huán)境，通過板塊間的對沖效應(yīng)降低組合波動(dòng)。