近日，風(fēng)電行業(yè)龍頭企業(yè)明陽智能因一樁關(guān)聯(lián)交易引發(fā)市場關(guān)注。公司控股的德華芯片業(yè)務(wù)涉及空間太陽電池、柔性太陽電池等航天領(lǐng)域核心產(chǎn)品，而明陽智能董事張超通過全資持有的廣東明陽瑞德創(chuàng)業(yè)投資有限公司持有德華芯片51%股權(quán)。由于張超同時(shí)擔(dān)任明陽智能副總裁，且為實(shí)際控制人張傳衛(wèi)之女，該交易被認(rèn)定為關(guān)聯(lián)交易。

公開資料顯示，德華芯片成立于2015年8月，注冊資本9400萬元，專注于半導(dǎo)體外延片及芯片的研發(fā)制造，其產(chǎn)品已應(yīng)用于天舟六號貨運(yùn)飛船及巴基斯坦科學(xué)實(shí)驗(yàn)衛(wèi)星等項(xiàng)目。據(jù)中山市工信局披露，該公司擁有超百項(xiàng)核心專利，其砷化鎵空間太陽電池光電轉(zhuǎn)換效率達(dá)32%，柔性空間電池測試效率突破36%，達(dá)到國際領(lǐng)先水平。天風(fēng)電新分析指出，德華芯片累計(jì)為超150顆衛(wèi)星提供外延材料，配套天目星座等項(xiàng)目，是國內(nèi)首家具備實(shí)際意義的柔性太陽翼生產(chǎn)企業(yè)。

商業(yè)航天熱度攀升背景下，德華芯片的技術(shù)優(yōu)勢引發(fā)資本關(guān)注。馬斯克近期宣布計(jì)劃每年部署100GW太陽能AI衛(wèi)星，推動(dòng)太空光伏市場進(jìn)入規(guī)?；l(fā)展階段。受此影響，明陽智能股價(jià)自2026年以來累計(jì)漲幅近40%，1月12日更以漲停收盤，總市值達(dá)445億元。公司自1月13日起停牌，預(yù)計(jì)不超過10個(gè)交易日，期間將與德華芯片股東協(xié)商確定最終交易方案。

值得注意的是，德華芯片管理層與商業(yè)火箭企業(yè)藍(lán)箭航天存在深度關(guān)聯(lián)。天眼查數(shù)據(jù)顯示，德華芯片董事楊文奕曾三次與藍(lán)箭航天創(chuàng)始人張昌武合作，并與現(xiàn)任藍(lán)箭航天董事、副總經(jīng)理張晨共同參股三家已注銷企業(yè)。藍(lán)箭航天作為中國商業(yè)火箭領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，其朱雀三號可重復(fù)使用運(yùn)載火箭已成功入軌，科創(chuàng)板IPO申請于去年12月31日獲受理。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，明陽智能2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入263.04億元，同比增長29.98%；歸母凈利潤7.66億元，其中第三季度單季盈利1.56億元，同比增長5.39%。截至三季度末，公司負(fù)債總額639.12億元，資產(chǎn)負(fù)債率69.98%，貨幣資金83.52億元，應(yīng)收賬款163.12億元。市場分析認(rèn)為，此次交易或旨在通過綁定航天概念提升估值，類似金風(fēng)科技因參股藍(lán)箭航天導(dǎo)致市值突破1400億元的案例。

目前，德華芯片的估值、交易金額及支付方式等關(guān)鍵細(xì)節(jié)尚未確定，明陽智能表示交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。作為全球海上風(fēng)電新增裝機(jī)占比約15%的龍頭企業(yè)，明陽智能此次跨界布局航天領(lǐng)域，能否復(fù)制風(fēng)電業(yè)務(wù)的成功仍待觀察。