存儲芯片行業(yè)近期迎來漲價潮，部分A股上市公司陸續(xù)向客戶發(fā)出產(chǎn)品調(diào)價通知。其中，國科微（300672.SZ）的漲價動作引發(fā)市場高度關(guān)注。這一決策背后，是該公司正面臨上市以來首次年度虧損的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，亟需通過價格調(diào)整緩解經(jīng)營壓力。

根據(jù)最新業(yè)績預(yù)告，國科微2025年預(yù)計歸母凈利潤虧損1.80億至2.50億元，扣非凈利潤虧損2.10億至2.80億元。公司坦言，虧損主因包括原材料采購成本攀升、研發(fā)投入持續(xù)加大，以及主力產(chǎn)品未能及時提價導(dǎo)致成本壓力無法有效傳導(dǎo)。這種多重擠壓的局面，迫使企業(yè)從"保市場份額"轉(zhuǎn)向"提利潤空間"的戰(zhàn)略調(diào)整。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，國科微2024年營業(yè)總收入同比下降53.26%至19.78億元，其中智慧視覺、超高清顯示系列產(chǎn)品營收分別下滑23.43%和70.15%，固態(tài)存儲系列更暴跌87.83%至3019.43萬元。這種全面下滑的態(tài)勢，反映出公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)承壓與新業(yè)務(wù)培育不足的雙重困境。

針對經(jīng)營困境，國科微宣布自2026年1月起對部分產(chǎn)品實施價格調(diào)整：合封512Mb、1Gb、2Gb的KGD產(chǎn)品分別漲價40%、60%、80%，外掛DDR產(chǎn)品價格另行通知。此次調(diào)價聚焦存儲主控芯片的關(guān)鍵配套組件——合封KGD，該產(chǎn)品主要應(yīng)用于安防監(jiān)控、車載電子等場景，當(dāng)前行業(yè)供需缺口顯著，具備明確的漲價基礎(chǔ)。

公司相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋，此次價格調(diào)整是基于對供應(yīng)鏈成本變化的審慎評估，旨在保持產(chǎn)品與市場價值的合理匹配。據(jù)《上海證券報》報道，全球存儲芯片供需格局自2025年下半年持續(xù)改善，三星、SK海力士等國際巨頭將產(chǎn)能向高附加值HBM產(chǎn)品傾斜，導(dǎo)致普通存儲芯片及合封KGD供應(yīng)趨緊，為國內(nèi)企業(yè)漲價提供了行業(yè)支撐。

從財務(wù)邏輯看，此次漲價的核心目標(biāo)是修復(fù)毛利率。此前受原材料和封測成本上漲影響，國科微毛利率持續(xù)承壓。通過價格調(diào)整，公司可直接向下游傳導(dǎo)成本壓力，實現(xiàn)盈利能力的階段性改善。但市場分析指出，這種修復(fù)面臨多重挑戰(zhàn)：基板、封測等核心環(huán)節(jié)價格仍在上漲，可能抵消部分漲價收益；價格敏感型客戶可能轉(zhuǎn)向競品，頭部客戶則可能要求分階段執(zhí)行漲價，這些因素都可能影響實際銷量和毛利率修復(fù)幅度。

更值得關(guān)注的是，國科微對AI、車載芯片等新業(yè)務(wù)的依賴度仍然較高。當(dāng)前傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占比過大導(dǎo)致業(yè)績穩(wěn)定性偏弱，即便依托行業(yè)周期紅利實現(xiàn)短期反彈，長期增長仍需新業(yè)務(wù)持續(xù)放量。公司表示，已制定系統(tǒng)性提質(zhì)增效方案，將通過提升產(chǎn)品競爭力、優(yōu)化資源配置、深化供應(yīng)鏈協(xié)同等措施，全面提升運營效率。

資本市場對國科微的漲價決策反應(yīng)分化。有機構(gòu)認(rèn)為，若合封KGD產(chǎn)品營收占比高且客戶接受度好，漲價將顯著拉動盈利；但也有觀點指出，價格敏感型客戶流失、行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期、成本持續(xù)上漲等風(fēng)險，可能削弱漲價的實際效果。這場圍繞毛利率修復(fù)的博弈，正成為檢驗國科微戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成效的關(guān)鍵試金石。