2月5日，蔚來（09866.HK）發(fā)布重要財務(wù)預(yù)告，宣布公司預(yù)計在2025年第四季度實現(xiàn)經(jīng)調(diào)整經(jīng)營利潤（非公認(rèn)會計準(zhǔn)則）盈利，金額介于7億元至12億元人民幣之間（約合1億美元至1.72億美元）。這一數(shù)據(jù)標(biāo)志著蔚來成立11年來首次實現(xiàn)單季度經(jīng)調(diào)整經(jīng)營利潤轉(zhuǎn)正，與2024年同期錄得的55.436億元經(jīng)調(diào)整經(jīng)營虧損形成鮮明對比。

公司管理層將盈利預(yù)期歸因于多重積極因素：2025年第四季度銷量同比激增71.7%至12.48萬輛，創(chuàng)下單季度交付紀(jì)錄；高毛利車型占比提升推動汽車業(yè)務(wù)毛利率優(yōu)化；持續(xù)推進的降本增效措施在研發(fā)、運營等環(huán)節(jié)取得顯著成效。數(shù)據(jù)顯示，該季度交付量占全年32.6萬輛總交付量的38%以上，成為全年業(yè)績的核心支撐。

蔚來董事長李斌在當(dāng)日深夜通過社交平臺透露，公司換電服務(wù)累計次數(shù)即將突破1億次大關(guān)，預(yù)計2月6日達成這一里程碑。他同時強調(diào)，2025年是公司"戰(zhàn)略性達成目標(biāo)并順利切換至新發(fā)展階段的關(guān)鍵年"，自下半年起已走出經(jīng)營低谷，進入以運營效率提升為核心的新周期。

在毛利率目標(biāo)方面，李斌此前公開表示第四季度整車毛利率有望達到18%，其中全新ES8車型毛利率將超過20%。公司公告顯示，按公認(rèn)會計準(zhǔn)則計算的第四季度經(jīng)營利潤預(yù)期為2億至7億元人民幣（約0.29億至1億美元），較非公認(rèn)會計準(zhǔn)則數(shù)據(jù)存在差異主要源于股權(quán)激勵費用等調(diào)整項。

資本市場對蔚來業(yè)績預(yù)告反應(yīng)積極。美東時間2月4日收盤后，蔚來美股盤前漲幅一度超過10%，最終收漲4.84%至4.65美元/股，市值回升至114億美元。公司自2024年下半年啟動的"全員經(jīng)營組織變革"已初見成效，第三季度運營效率提升成果顯著，第四季度預(yù)計將延續(xù)這一趨勢。

根據(jù)規(guī)劃，蔚來將在2026年實現(xiàn)全年盈利目標(biāo)。公司正通過優(yōu)化產(chǎn)品組合、提升供應(yīng)鏈效率、控制運營成本等措施持續(xù)改善財務(wù)表現(xiàn)，其經(jīng)營策略調(diào)整成效將持續(xù)接受市場檢驗。