中國人壽近日召開2025年度業(yè)績發(fā)布會，管理層就公司經(jīng)營成果、投資策略及未來規(guī)劃等市場關(guān)注的問題作出詳細(xì)回應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，公司全年實現(xiàn)歸母凈利潤1540.78億元，同比增長44.1%；總保費收入達(dá)7298.87億元，較上年提升8.7%。截至2025年末，公司總資產(chǎn)規(guī)模突破7.59萬億元，投資資產(chǎn)達(dá)7.42萬億元，兩項指標(biāo)同比增幅均超過12%。

面對"十五五"規(guī)劃開局，董事長蔡希良提出三大戰(zhàn)略發(fā)力方向：構(gòu)建穿越周期的價值創(chuàng)造體系、打造數(shù)字化運營能力、完善全流程風(fēng)險防控機制。他特別強調(diào)，壽險經(jīng)營具有天然的跨周期屬性，建議市場參與者以更長視角評估企業(yè)價值，"單季度的利潤波動就像潮水有漲落，但海洋的深度取決于長期積累"。針對2026年發(fā)展，管理層透露已啟動14個改革項目，重點布局?jǐn)?shù)字變革、全渠道建設(shè)及康養(yǎng)生態(tài)領(lǐng)域。

針對2025年第四季度出現(xiàn)的約137億元虧損，總裁利明光解釋稱，這主要受資本市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整影響，公司持有的部分權(quán)益類資產(chǎn)在年末出現(xiàn)估值回調(diào)。他以航海作喻："當(dāng)季風(fēng)轉(zhuǎn)向時，經(jīng)驗豐富的船長不會慌亂拋錨，而是調(diào)整帆的角度繼續(xù)前行。"數(shù)據(jù)顯示，公司全年總投資收益達(dá)3876.94億元，收益率攀升至6.09%，創(chuàng)2007年上市以來第三高紀(jì)錄，其中權(quán)益投資貢獻突出。

首席投資官劉暉披露，2025年公司抓住市場機遇，將公開市場權(quán)益配置比例從12.18%提升至16.89%，戰(zhàn)略性增倉規(guī)模超4500億元。通過精準(zhǔn)把握科技股成長行情，公允價值變動類權(quán)益資產(chǎn)綜合收益率接近30%。她總結(jié)投資成效時指出，既乘勢布局新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)資產(chǎn)，又堅守戰(zhàn)略配置中樞，同時靈活開展戰(zhàn)術(shù)調(diào)整，形成"三位一體"的驅(qū)動模式。

在另類投資領(lǐng)域，公司重點布局三大方向：直接投資綠色"雙碳"基礎(chǔ)設(shè)施項目，通過產(chǎn)業(yè)基金參與大健康、科技創(chuàng)新領(lǐng)域，運用創(chuàng)新工具推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級。具體到2026年，將聚焦人工智能全產(chǎn)業(yè)鏈、生物醫(yī)藥創(chuàng)新、清潔能源轉(zhuǎn)型等賽道，利用并購基金、S基金等工具服務(wù)國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

固收投資方面，公司持有超3萬億元超長期債券資產(chǎn)形成穩(wěn)健收益基石。面對當(dāng)前利率環(huán)境，劉暉表示將把握長端利率中樞上移帶來的配置窗口，同時通過銀行二永債、另類債權(quán)計劃等品種增強組合韌性。數(shù)據(jù)顯示，2025年債券投資占投資資產(chǎn)比重達(dá)57.36%，其中高信用等級資產(chǎn)占比超過95%。

對于跨境投資，管理層透露當(dāng)前境外資產(chǎn)占比不足0.89%，規(guī)模有限且以優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)為主。針對不動產(chǎn)投資，公司直接持有的投資性房地產(chǎn)規(guī)模降至117億元，占比0.16%，主要通過基金形式參與核心城市優(yōu)質(zhì)項目，整體配置比例控制在2%以內(nèi)。劉暉強調(diào)，所有不動產(chǎn)項目均位于一線城市核心地段，租金回報率保持行業(yè)領(lǐng)先水平。