錦龍股份近日發(fā)布多則公告，其中一項(xiàng)重要決策引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注：其控股子公司中山證券擬對(duì)旗下全資另類(lèi)投資子公司深圳錦弘劭暉投資有限公司實(shí)施減資，注冊(cè)資本將從2億元大幅削減至5000萬(wàn)元，減資規(guī)模達(dá)1.5億元。這一調(diào)整被公司解釋為優(yōu)化資源配置、提升資金使用效率的戰(zhàn)略舉措，且不會(huì)對(duì)合并報(bào)表范圍及日常運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。

錦弘劭暉成立于2019年6月，作為中山證券全資控股的另類(lèi)投資平臺(tái)，其業(yè)務(wù)聚焦于股權(quán)投資及科創(chuàng)板項(xiàng)目跟投等領(lǐng)域。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，該公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)顯著波動(dòng)：2024年全年虧損285.04萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入為-187.32萬(wàn)元；但進(jìn)入2025年后迅速扭虧為盈，前三季度凈利潤(rùn)達(dá)2469.71萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入躍升至4382.16萬(wàn)元。此次減資決策正值其業(yè)績(jī)回升期，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)券商另類(lèi)投資業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整的討論。

母公司中山證券的財(cái)務(wù)表現(xiàn)同樣呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。未經(jīng)審計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年度營(yíng)業(yè)收入為5.50億元，較2024年同期的7.76億元下降29%；凈利潤(rùn)從1.77億元驟降至2110.21萬(wàn)元，降幅達(dá)88%。這一數(shù)據(jù)或解釋了中山證券收縮另類(lèi)投資業(yè)務(wù)規(guī)模的動(dòng)因——在行業(yè)整體承壓背景下，通過(guò)資本重新配置強(qiáng)化核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。

券商另類(lèi)投資子公司的增減資動(dòng)態(tài)呈現(xiàn)明顯分化。2025年10月，國(guó)海證券宣布向另類(lèi)子公司增資5億元，旨在打造股權(quán)投資業(yè)務(wù)特色；中泰證券、南京證券等機(jī)構(gòu)也在定增方案中明確加大對(duì)另類(lèi)投資領(lǐng)域的投入。與之形成對(duì)比的是，年內(nèi)多家券商選擇收縮戰(zhàn)線(xiàn)：中原證券將中州藍(lán)海注冊(cè)資本從24.26億元調(diào)減至22.26億元；東北證券將東證融達(dá)注冊(cè)資本降至10億元；國(guó)都證券擬對(duì)國(guó)都景瑞減資不超過(guò)12億元，保留不低于3億元注冊(cè)資本；中信證券更是一口氣對(duì)兩家全資另類(lèi)子公司減資49億元。

行業(yè)分析人士指出，券商對(duì)另類(lèi)投資業(yè)務(wù)的調(diào)整本質(zhì)是資本配置策略的優(yōu)化。在市場(chǎng)波動(dòng)加劇的環(huán)境下，機(jī)構(gòu)普遍采取更審慎的資本管理策略，通過(guò)縮減非核心業(yè)務(wù)規(guī)模，將資源集中投向效益更高、戰(zhàn)略契合度更強(qiáng)的領(lǐng)域。這種"有保有壓"的調(diào)整模式，正在成為券商應(yīng)對(duì)行業(yè)周期變化的重要手段。