美股財報季迎來重磅消息，蘋果公司交出了一份令人矚目的成績單。在2026財年第一季度（截至2025年12月27日），蘋果總營收達到1437.56億美元，同比增長16%，不僅遠超市場預期的1384億美元，更創(chuàng)下公司歷史最高季度營收紀錄。同期凈利潤為420.97億美元，同比增長15.9%，相當于日均凈賺4.63億美元（約合人民幣32億元）。

蘋果CEO蒂姆·庫克在財報電話會上難掩興奮："這份業(yè)績大大超越了我們的期待。前所未有的市場需求推動iPhone迎來史上最佳季度表現(xiàn)，各地區(qū)營收均刷新紀錄；服務業(yè)務營收同樣創(chuàng)下歷史新高，同比增長14%。"數(shù)據(jù)顯示，該季度蘋果活躍設備使用量已突破25億臺。

iPhone業(yè)務成為當之無愧的增長引擎。本季度iPhone營收達852.69億美元，同比激增23%，占總營收比重提升至59.3%。庫克特別強調："這是我們有史以來最強勁的iPhone產品線，消費者對各項功能的熱情空前高漲。"2025年9月發(fā)布的iPhone 17系列功不可沒，其中標準版憑借全面升級的配置和突出性價比成為爆款；Pro和Pro Max版本通過外觀革新與性能提升鞏固了高端市場地位；首次推出的iPhone Air則進一步豐富了產品矩陣。

市場研究機構的數(shù)據(jù)印證了iPhone 17系列的成功。Counterpoint Research顯示，2025年10月蘋果智能手機出貨量同比增長12%，以24.2%的市場份額創(chuàng)下單月新高。Omdia數(shù)據(jù)則表明，第四季度蘋果以25%的全球市場份額蟬聯(lián)冠軍，iPhone 17系列前六周銷量優(yōu)于前代同期表現(xiàn)。高級分析師Varun Mishra指出，成熟市場換機需求、高端化趨勢、新興市場擴張以及產品組合優(yōu)化共同推動了蘋果的增長。

大中華區(qū)市場表現(xiàn)尤為亮眼。本季度該地區(qū)營收達255.26億美元，同比暴增38%，增速遠超美洲（11.2%）和歐洲（12.7%）兩大核心市場。庫克特別提到："這是大中華區(qū)iPhone業(yè)務史上最佳季度，消費者對iPhone 17系列的熱情超出預期。"IDC數(shù)據(jù)顯示，2025年第四季度蘋果以1600萬臺出貨量位居中國智能手機市場榜首，同比增長21.5%。Counterpoint Research報告也顯示，同期蘋果出貨量同比增長28%，市場份額達22%。

多重外部因素助力蘋果在中國市場攻城略地。高級分析師Ivan Lam分析認為，除了產品力提升外，此前購機用戶的集中換機周期、中秋銷售延續(xù)至10月以及"雙11"促銷提前等因素都起到了推動作用。隨著馬年春節(jié)臨近，蘋果已啟動新春優(yōu)惠活動，天貓旗艦店顯示1月25日至2月11日期間，購買指定產品可享最高2000元優(yōu)惠，部分地區(qū)疊加國家補貼后最高可省3500元。

供應鏈挑戰(zhàn)卻為蘋果的輝煌業(yè)績蒙上陰影。由于iPhone市場需求超預期，本季度末蘋果渠道庫存降至極低水平。市場傳出消息，三星電子和SK海力士已與蘋果就第一季度LPDDR內存供應達成漲價協(xié)議，漲幅分別超過80%和100%。天風國際證券分析師郭明錤預測，2026年第二季度內存報價將再次上調，漲幅與第一季度相近。

庫克在財報電話會上承認，內存漲價雖對第一財季毛利率影響有限，但預計將沖擊第二財季表現(xiàn)。他透露蘋果正在評估多種應對方案，但未透露具體細節(jié)。對于供應限制問題，庫克指出主要瓶頸在于先進制程芯片產能，供應鏈靈活性受限導致無法快速增加供應。當被問及第二財季后供應情況時，他以行業(yè)不確定性為由未作評論。

盡管面臨成本壓力，蘋果的應對策略仍充滿底氣。本季度服務業(yè)務營收達300.13億美元，同比增長14%，首次突破300億美元大關。廣告、云服務、音樂等細分領域均創(chuàng)下紀錄，更重要的是該業(yè)務毛利率高達76.5%，遠超硬件業(yè)務的39.4%。郭明錤分析認為，蘋果對2026年下半年新款iPhone 18的定價策略將是"盡量不漲價"，這得益于其強大的品牌溢價和生態(tài)體系優(yōu)勢，即便硬件毛利率受壓縮，也能通過提升市占率和服務業(yè)務盈利來彌補。