河南老牌啤酒企業(yè)金星啤酒，正憑借中式精釀產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)逆襲，并加速?zèng)_刺港交所IPO。這家誕生于1982年的村辦企業(yè)，曾因區(qū)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈陷入發(fā)展瓶頸，如今卻通過(guò)精準(zhǔn)切入年輕女性消費(fèi)市場(chǎng)，在兩年內(nèi)將營(yíng)收從3.56億元推升至11.10億元，凈利潤(rùn)暴漲24倍至3.05億元，成為行業(yè)黑馬。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在2024年8月。金星啤酒推出首款中式精釀茶啤“金星毛尖”，以“茶啤+微醺”概念精準(zhǔn)觸達(dá)18-35歲女性群體。上市首日銷量即達(dá)6噸，10個(gè)月內(nèi)突破1億罐、約10萬(wàn)噸，成為拉動(dòng)業(yè)績(jī)的核心引擎。招股書顯示，該系列產(chǎn)品貢獻(xiàn)了2025年前九個(gè)月超七成收入，毛利率高達(dá)47%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。副董事長(zhǎng)張峰坦言：“原本以為啤酒是男性主導(dǎo)的市場(chǎng)，沒(méi)想到女性消費(fèi)者不僅接受度高，復(fù)購(gòu)率也超出預(yù)期。”

為鞏固優(yōu)勢(shì)，金星啤酒加速產(chǎn)品迭代，平均每?jī)蓚€(gè)月推出一款新品，覆蓋茉莉花茶、冰糖葫蘆、沙糖桔等中式口味。截至2025年9月，其SKU總數(shù)達(dá)166個(gè)，其中中式精釀?wù)?0個(gè)。灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)顯示，以零售額計(jì)，金星啤酒已成為中國(guó)第三大精釀啤酒企業(yè)和最大風(fēng)味精釀企業(yè)，市場(chǎng)占有率達(dá)14.6%。

業(yè)績(jī)爆發(fā)背后，是金星啤酒對(duì)渠道和定價(jià)策略的精準(zhǔn)把控。其1升裝精釀產(chǎn)品統(tǒng)一定價(jià)20元/罐，高于行業(yè)平均每升17.2元的價(jià)格，通過(guò)電商平臺(tái)和社交媒體營(yíng)銷快速打開市場(chǎng)。2024年，金星啤酒抖音官方店鋪上線一周即登頂啤酒品類日銷榜，隨后拓展至京東、天貓等平臺(tái)，形成線上線下聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。

這家曾瀕臨困境的村辦企業(yè)，其發(fā)展歷程充滿波折。1985年，創(chuàng)始人張鐵山接手瀕臨倒閉的東風(fēng)啤酒廠，通過(guò)承包經(jīng)營(yíng)將其更名為“金星啤酒廠”，逐步在河南市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟。然而，隨著行業(yè)集中度提升，金星啤酒在渠道費(fèi)用和終端競(jìng)爭(zhēng)中壓力倍增。張峰曾公開表示：“不參與費(fèi)用戰(zhàn)，市場(chǎng)會(huì)被搶走；參與則成本激增，我們是被逼上梁山?！?/p>

2022年，金星啤酒啟動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，成立專注精釀業(yè)務(wù)的金星啤酒有限公司，并通過(guò)資產(chǎn)整合將旗下多家子公司納入體系。資本層面，公司于2024年完成首輪增資，注冊(cè)資本增至1.5億元，隨后在2025年通過(guò)兩輪增資將注冊(cè)資本提升至2.01億元。股權(quán)結(jié)構(gòu)中，張鐵山、張峰父子通過(guò)金星控股持有74.56%股份，其余由員工持股平臺(tái)和集團(tuán)持股平臺(tái)持有。

快速擴(kuò)張的同時(shí)，金星啤酒也遭遇商標(biāo)爭(zhēng)議。2024年12月，信陽(yáng)市茶葉協(xié)會(huì)要求其停止使用“信陽(yáng)毛尖”名稱，導(dǎo)致近千萬(wàn)元損失。雙方最終達(dá)成和解，產(chǎn)品更名為“金星毛尖”。此次風(fēng)波未影響其市場(chǎng)表現(xiàn)，反而促使公司加速品牌梳理和產(chǎn)能布局。

根據(jù)招股書，金星啤酒計(jì)劃將IPO募資用于升級(jí)生產(chǎn)設(shè)施、擴(kuò)大產(chǎn)能、強(qiáng)化全國(guó)渠道網(wǎng)絡(luò)及研發(fā)新產(chǎn)品。張峰透露，未來(lái)將把傳統(tǒng)產(chǎn)品如1982系列下放至分公司生產(chǎn)，集中資源發(fā)展中式精釀產(chǎn)品線，并探索米酒、無(wú)醇茶啤等新品類。這家44歲的老牌企業(yè)，能否在資本市場(chǎng)驗(yàn)證其轉(zhuǎn)型邏輯，仍需觀察。