在新能源汽車產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的浪潮中，充電基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域迎來(lái)一位重要參與者——萬(wàn)幫數(shù)字。這家以星星充電為核心品牌的企業(yè)，近日正式向港交所遞交招股書，向資本市場(chǎng)發(fā)起新一輪沖擊。作為全球智能充電設(shè)備領(lǐng)域的領(lǐng)軍者，萬(wàn)幫數(shù)字的上市進(jìn)程備受行業(yè)關(guān)注。

招股書顯示，萬(wàn)幫數(shù)字成立于2014年，總部位于江蘇常州，是一家專注于電動(dòng)汽車充電系統(tǒng)、智能微電網(wǎng)技術(shù)研發(fā)與運(yùn)營(yíng)的民營(yíng)科技企業(yè)。經(jīng)過(guò)十年發(fā)展，公司已構(gòu)建起覆蓋充電樁設(shè)備制造、充電網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)及儲(chǔ)能技術(shù)服務(wù)的完整產(chǎn)業(yè)鏈。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，以2024年銷量計(jì)算，萬(wàn)幫數(shù)字以超過(guò)47萬(wàn)臺(tái)的出貨量位居全球智能充電設(shè)備供應(yīng)商首位，市場(chǎng)占有率達(dá)5.3%，產(chǎn)品覆蓋全球70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

公司創(chuàng)始人邵丹薇的創(chuàng)業(yè)歷程頗具傳奇色彩。這位1982年出生的常州企業(yè)家，大學(xué)期間便展現(xiàn)出商業(yè)天賦，從酒店迎賓快速晉升為營(yíng)銷經(jīng)理。畢業(yè)后進(jìn)入汽車行業(yè)，從基層銷售做起，僅用七年時(shí)間便帶領(lǐng)萬(wàn)幫車業(yè)從單一4S店發(fā)展為華東地區(qū)最大的汽車經(jīng)銷商集團(tuán)，年產(chǎn)值突破357億元。2014年，在汽車行業(yè)取得巨大成功的邵丹薇敏銳捕捉到新能源賽道機(jī)遇，毅然開啟二次創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)立江蘇德和新能源科技有限公司（萬(wàn)幫數(shù)字前身），專注于新能源汽車充電領(lǐng)域。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，萬(wàn)幫數(shù)字近年來(lái)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收34.74億元，2024年增長(zhǎng)至41.82億元，2025年前三季度繼續(xù)保持22.99%的增速，達(dá)到30.72億元。利潤(rùn)方面，2025年前三季度歸母凈利潤(rùn)達(dá)3.05億元，同比暴增396.35%。公司業(yè)務(wù)主要分為三大板塊：智能充電設(shè)備及服務(wù)貢獻(xiàn)71.1%營(yíng)收，微電網(wǎng)系統(tǒng)占19.8%，大型儲(chǔ)能系統(tǒng)占9.1%。其中智能充電設(shè)備已累計(jì)交付超200萬(wàn)臺(tái)，微電網(wǎng)系統(tǒng)在中國(guó)及海外落地超過(guò)300個(gè)項(xiàng)目，涵蓋工業(yè)園區(qū)、礦區(qū)、離島等多種場(chǎng)景。

盡管業(yè)績(jī)亮眼，萬(wàn)幫數(shù)字仍面臨多重挑戰(zhàn)。2025年前三季度，公司整體毛利率下滑至24.6%，較上年同期減少2.4個(gè)百分點(diǎn)。具體業(yè)務(wù)中，智能充電設(shè)備毛利率同比下降2.2個(gè)百分點(diǎn)至26.6%，主要受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響；儲(chǔ)能業(yè)務(wù)毛利率更是大幅下降12.9個(gè)百分點(diǎn)至6.8%，原因系電池等原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致成本增加。資產(chǎn)負(fù)債率方面，盡管從2024年的119.4%降至96%，但仍處于高位。公司貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)及應(yīng)收票據(jù)高達(dá)37.96億元，占流動(dòng)資產(chǎn)近六成，平均周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)228.9天，可能對(duì)現(xiàn)金流產(chǎn)生不利影響。

在資本運(yùn)作方面，萬(wàn)幫數(shù)字早已獲得眾多知名機(jī)構(gòu)青睞。天眼查顯示，公司已完成多輪融資，投資方包括IDG資本、中金公司、新希望集團(tuán)等。2021年B輪融資后，公司估值達(dá)155億元。此次IPO募集資金將主要用于研發(fā)投入、全球市場(chǎng)拓展、生產(chǎn)能力提升及戰(zhàn)略并購(gòu)等方面。具體而言，公司計(jì)劃通過(guò)建設(shè)研發(fā)中心持續(xù)創(chuàng)新產(chǎn)品技術(shù)，擴(kuò)大海外市場(chǎng)份額，提升常州和鹽城生產(chǎn)基地的產(chǎn)能，并通過(guò)并購(gòu)整合行業(yè)資源。

回顧上市歷程，萬(wàn)幫數(shù)字的資本之路并非一帆風(fēng)順。公司曾于2020年啟動(dòng)A股上市輔導(dǎo)，后因行業(yè)重資產(chǎn)模式受質(zhì)疑而撤回；2024年初轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，因市場(chǎng)環(huán)境波動(dòng)未能如愿；同年10月重啟A股輔導(dǎo)，最終再度選擇港股市場(chǎng)。此次沖擊IPO，公司能否突破重重挑戰(zhàn)成功登陸資本市場(chǎng)，將成為行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的重要環(huán)節(jié)，萬(wàn)幫數(shù)字的發(fā)展軌跡不僅折射出中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)的崛起，也為行業(yè)參與者提供了重要參考。