浙江正雅齒科股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“正雅齒科”）近日在浙江證監(jiān)局完成首次公開募股（IPO）輔導(dǎo)備案，正式啟動(dòng)A股上市進(jìn)程。此次輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)選定為中信建投證券股份有限公司，標(biāo)志著這家專注于數(shù)字化口腔正畸領(lǐng)域的企業(yè)邁出資本化關(guān)鍵一步。

公開資料顯示，正雅齒科成立于2010年12月，注冊(cè)資本達(dá)3.6億元，由姚峻峰擔(dān)任法定代表人。作為國內(nèi)隱形矯治器研發(fā)的先行者，公司通過整合3D打印技術(shù)與智能算法，構(gòu)建起覆蓋診斷、方案設(shè)計(jì)到產(chǎn)品制造的全流程數(shù)字化服務(wù)體系，目前已形成覆蓋青少年及成人全年齡段的正畸產(chǎn)品矩陣。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，創(chuàng)始人姚峻峰通過直接持股與多家員工持股平臺(tái)形成控制權(quán)。其直接持有公司20.91%股份，并通過諾敦醫(yī)療、天津雅善等六家合伙企業(yè)間接持有18.66%股份，累計(jì)持股比例達(dá)39.57%，同時(shí)擔(dān)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等核心職務(wù)。這種股權(quán)架構(gòu)既保障了創(chuàng)始人對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略掌控，又通過員工持股平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了核心團(tuán)隊(duì)利益綁定。

值得注意的是，這并非正雅齒科首次沖擊資本市場(chǎng)。2023年5月，公司曾與中國國際金融股份有限公司、國海證券簽訂輔導(dǎo)協(xié)議，并連續(xù)披露八期工作進(jìn)展報(bào)告。此次更換輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)重啟上市流程，或與公司戰(zhàn)略規(guī)劃調(diào)整及資本市場(chǎng)環(huán)境變化有關(guān)。據(jù)接近企業(yè)的人士透露，新輔導(dǎo)團(tuán)隊(duì)在醫(yī)療健康領(lǐng)域擁有豐富經(jīng)驗(yàn)，可能為上市路徑設(shè)計(jì)提供更優(yōu)方案。

資本運(yùn)作層面，正雅齒科已構(gòu)建起多元化的融資體系。企查查數(shù)據(jù)顯示，公司自成立以來完成多輪融資，投資方陣容涵蓋敦鴻資產(chǎn)、華潤資本、泰康投資等知名機(jī)構(gòu)，其中元生創(chuàng)投連續(xù)參與兩輪投資。最近一輪融資發(fā)生在2022年，前海母基金、承樹投資等機(jī)構(gòu)的加入，進(jìn)一步充實(shí)了公司資金儲(chǔ)備，為技術(shù)研發(fā)與市場(chǎng)拓展提供支撐。

行業(yè)觀察人士指出，隨著國民口腔健康意識(shí)提升及消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，國內(nèi)隱形矯治市場(chǎng)保持年均20%以上的增速。正雅齒科作為行業(yè)頭部企業(yè)，若能成功登陸資本市場(chǎng)，不僅將獲得更充裕的發(fā)展資金，其數(shù)字化正畸解決方案的示范效應(yīng)也將推動(dòng)整個(gè)行業(yè)技術(shù)升級(jí)。不過，面對(duì)時(shí)代天使等已上市競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，如何在產(chǎn)品差異化與成本控制間取得平衡，仍是其需要解決的關(guān)鍵課題。