存儲(chǔ)芯片行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)美光科技近日發(fā)布最新財(cái)報(bào)，顯示2026財(cái)年首季業(yè)績(jī)?nèi)嫱黄祁A(yù)期。公司當(dāng)季調(diào)整后營(yíng)收達(dá)136.4億美元，同比激增57%，較分析師普遍預(yù)測(cè)的129.5億美元高出5.3%。每股收益（EPS）錄得4.78美元，較市場(chǎng)預(yù)期的3.95美元提升21%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)58%至54.82億美元。受強(qiáng)勁財(cái)報(bào)提振，公司股價(jià)在盤(pán)后交易時(shí)段飆升8%，延續(xù)全年168%的漲幅勢(shì)頭。

核心財(cái)務(wù)指標(biāo)呈現(xiàn)顯著優(yōu)化態(tài)勢(shì)。運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)方面，非GAAP口徑下達(dá)64.19億美元，占營(yíng)收比重提升至47%，超出分析師預(yù)期19%。毛利率表現(xiàn)尤為亮眼，非GAAP口徑下達(dá)56.8%，較去年同期提升9.8個(gè)百分點(diǎn)?，F(xiàn)金流狀況持續(xù)改善，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量達(dá)84.1億美元，不僅環(huán)比增長(zhǎng)47%，更較去年同期增長(zhǎng)159%。資本支出方面，公司當(dāng)季投入45億美元用于產(chǎn)能擴(kuò)張，運(yùn)營(yíng)支出同比增幅控制在23%以內(nèi)。

業(yè)務(wù)板塊呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化特征。云存儲(chǔ)業(yè)務(wù)以99.5%的同比增速領(lǐng)跑各業(yè)務(wù)線，營(yíng)收規(guī)模突破52.84億美元，毛利率攀升至66%的歷史高位。數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)3.8%至23.79億美元，毛利率維持在51%的穩(wěn)健水平。移動(dòng)與客戶端業(yè)務(wù)展現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇勢(shì)頭，營(yíng)收同比增長(zhǎng)63%至42.55億美元，毛利率較去年同期近乎翻倍。汽車(chē)與嵌入式業(yè)務(wù)延續(xù)增長(zhǎng)軌跡，營(yíng)收同比增長(zhǎng)48.6%至17.20億美元，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率提升至36%。

公司管理層對(duì)未來(lái)展望充滿信心。第二財(cái)季營(yíng)收指引設(shè)定在187億美元區(qū)間（±4億美元），較市場(chǎng)預(yù)期高出30%。毛利率指引達(dá)68%（±1個(gè)百分點(diǎn)），每股收益預(yù)期為8.42美元（±0.20美元），均創(chuàng)歷史新高。首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra強(qiáng)調(diào)，人工智能數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶來(lái)的存儲(chǔ)需求將持續(xù)釋放，預(yù)計(jì)2025年服務(wù)器出貨量將保持10%-20%的兩位數(shù)增長(zhǎng)。

面對(duì)持續(xù)供不應(yīng)求的市場(chǎng)格局，美光宣布重大戰(zhàn)略調(diào)整。公司計(jì)劃全面退出消費(fèi)級(jí)存儲(chǔ)市場(chǎng)，自2025年2月起停止Crucial品牌產(chǎn)品直銷(xiāo)，集中資源服務(wù)數(shù)據(jù)中心等高毛利領(lǐng)域。資本支出方面，公司將2026財(cái)年投資預(yù)算從180億美元上調(diào)至200億美元，重點(diǎn)投向HBM等高端存儲(chǔ)芯片產(chǎn)能建設(shè)。管理層透露，當(dāng)前訂單能見(jiàn)度已延伸至2027年，AI相關(guān)需求占比超過(guò)40%，為業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)提供堅(jiān)實(shí)支撐。