近期，黃金市場價格波動加劇，多家銀行陸續(xù)上調(diào)黃金投資產(chǎn)品的風險等級，涉及工商銀行、中信銀行、滬農(nóng)商行等機構(gòu)。這一調(diào)整反映出金融機構(gòu)對黃金投資風險認知的變化，也引發(fā)市場對黃金資產(chǎn)配置策略的關(guān)注。

工商銀行最新公告顯示，自2026年1月12日起，個人客戶辦理積存金業(yè)務(wù)需通過風險測評并達到C3（平衡型）及以上等級。該行自2020年引入風險測評機制后，已多次調(diào)整準入標準——2025年3月前要求C1（保守型）即可，此次升級意味著風險門檻在一年內(nèi)提升兩個等級。不過，已開戶客戶的贖回、兌換等操作不受新規(guī)影響。

中信銀行同步收緊風控標準，自2025年6月28日起，新簽約或修改定投計劃的客戶需滿足C3及以上風險承受能力。該行2020年啟動風險測評時僅要求C2（穩(wěn)健型），此次調(diào)整同樣體現(xiàn)風險等級上移趨勢。滬農(nóng)商行則于2024年5月31日將積存金風險等級從"中低風險"升至"中風險"，要求客戶風險測評結(jié)果達到平衡型及以上方可交易。

目前銀行業(yè)已形成普遍共識，多數(shù)機構(gòu)將積存金產(chǎn)品定位為中風險。除農(nóng)業(yè)銀行存金通業(yè)務(wù)暫未設(shè)置風險測評外，五大國有銀行均已建立評估機制。其中建設(shè)銀行標準最為嚴格，僅允許進取型或激進型客戶參與黃金積存業(yè)務(wù)。股份制銀行和城農(nóng)商行方面，寧波銀行、中原銀行等也完成風險等級調(diào)整，與國有大行保持一致。

公募基金領(lǐng)域的黃金產(chǎn)品同樣呈現(xiàn)風險定位趨同現(xiàn)象。對易方達、博時等十余家基金公司發(fā)行的黃金ETF進行梳理發(fā)現(xiàn)，這類產(chǎn)品普遍被劃分為中風險類別。市場觀察人士指出，將黃金投資產(chǎn)品統(tǒng)一歸為中風險，正成為資管行業(yè)的標準做法。

黃金配置策略的演變引發(fā)新的市場關(guān)注。隨著"黃金+"理財產(chǎn)品興起，多家機構(gòu)通過在投資組合中加入5%-10%的黃金資產(chǎn)，試圖提升抗風險能力。但業(yè)內(nèi)提醒，近期黃金價格波動率攀升，短期回調(diào)風險加劇。若"固收+"產(chǎn)品中黃金配置比例過高，可能導(dǎo)致整體風險等級從R2（中低風險）躍升至R3（中風險），投資者需重新評估自身風險承受能力。