近日，四川航空集團(tuán)有限責(zé)任公司完成工商變更登記，四川省宜賓五糧液集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“五糧液集團(tuán)”）以新股東身份加入，公司注冊(cè)資本從4.17億元躍升至約12.19億元。這一變動(dòng)引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注，作為中國(guó)白酒行業(yè)龍頭企業(yè)，五糧液集團(tuán)的跨界布局再添新章。

根據(jù)天眼查披露的股權(quán)結(jié)構(gòu)，變更后四川發(fā)展有限責(zé)任公司仍為控股股東，持股比例54.1694%，五糧液集團(tuán)以45.8306%的持股比例成為第二大股東。此次合作并非簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)投資，而是五糧液集團(tuán)依托近兩千億元營(yíng)收規(guī)模，將產(chǎn)業(yè)觸角延伸至航空物流等高端領(lǐng)域的戰(zhàn)略舉措。行業(yè)觀察人士指出，這種跨界協(xié)同有望實(shí)現(xiàn)品牌價(jià)值與產(chǎn)業(yè)資源的雙向賦能。

作為特大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)，五糧液集團(tuán)已形成以酒業(yè)為核心，覆蓋綠色包裝、機(jī)械制造、智慧物流、金融投資等多元領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。公司官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2024年實(shí)現(xiàn)銷售收入1952.97億元，同比增長(zhǎng)10.3%；利潤(rùn)總額472.43億元，同比增長(zhǎng)10.86%。在鞏固白酒主業(yè)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，集團(tuán)近兩年加速布局新能源、航空、茶業(yè)等新興領(lǐng)域。

新能源板塊成為重點(diǎn)突破方向。2023年4月，五糧液集團(tuán)全資成立四川五糧液新能源投資有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本10億元。隨后通過(guò)系列投資動(dòng)作構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)：6月入股四川和光同程光伏科技有限公司；8月與中國(guó)石油合資成立四川中新綠色能源公司，持股51%；2025年2月聯(lián)合隆基綠能、英發(fā)德耀成立宜賓英發(fā)德?？萍脊?，持股20.01%。今年11月，集團(tuán)還與寧德時(shí)代達(dá)成戰(zhàn)略合作，在零碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域展開(kāi)深度協(xié)作。

航空領(lǐng)域的布局早有鋪墊。2017年底，集團(tuán)通過(guò)全資子公司入股宜賓凱翼汽車，開(kāi)啟跨界造車嘗試。此次入股川航集團(tuán)則是航空物流領(lǐng)域的重大突破。公開(kāi)資料顯示，川航集團(tuán)注冊(cè)資本12.19億元，業(yè)務(wù)涵蓋航空運(yùn)輸、維修、食品、教育、文化旅游等12個(gè)板塊，形成完整的航空產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。根據(jù)南方航空半年報(bào)，2025年上半年川航股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收162.18億元，盡管凈利潤(rùn)虧損8.02億元，但747.28億元的總資產(chǎn)規(guī)模仍彰顯其行業(yè)地位。

雙方合作基礎(chǔ)深厚。早在2022年12月，川航集團(tuán)與五糧液集團(tuán)就簽署了50億元增資擴(kuò)股協(xié)議。今年11月的股東會(huì)上，五糧液集團(tuán)高管明確表示將持續(xù)深化產(chǎn)業(yè)合作。集團(tuán)方面透露，雙方正共同探索航空貨運(yùn)數(shù)智化業(yè)務(wù)，計(jì)劃打造智慧物流體系新標(biāo)桿，通過(guò)資源共享實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同與品牌聯(lián)動(dòng)。

四川大學(xué)商學(xué)院教授牛永革分析認(rèn)為，五糧液的品牌價(jià)值長(zhǎng)期圍繞"匠心釀造、文化傳承、高端品質(zhì)"構(gòu)建，此次入股川航將品牌觸角延伸至航空物流領(lǐng)域，實(shí)質(zhì)是品牌價(jià)值的生態(tài)擴(kuò)展。這種跨界融合預(yù)計(jì)在3-5年內(nèi)提升品牌溢價(jià)10%-15%，推動(dòng)品牌資產(chǎn)從單一白酒錨點(diǎn)向多維矩陣轉(zhuǎn)型。

市場(chǎng)合作已現(xiàn)雛形。2023年中秋期間，川航與五糧液聯(lián)合推出"云上中秋"主題航班，機(jī)身噴涂五糧液品牌元素，提供免費(fèi)Wi-Fi和特色月餅。2024年啟動(dòng)的"和美全球行"跨國(guó)文化交流活動(dòng)，通過(guò)航班、推介會(huì)等形式將四川文化和中國(guó)白酒推廣至新西蘭、智利、巴西等國(guó)家。這些創(chuàng)新嘗試為產(chǎn)業(yè)協(xié)同提供了可復(fù)制的樣本。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，五糧液集團(tuán)當(dāng)前直接投資企業(yè)56家，間接投資達(dá)687家，形成"戰(zhàn)略聚焦、跨界協(xié)同、多元發(fā)展"的投資格局。此次入股川航集團(tuán)，標(biāo)志著這家傳統(tǒng)酒企正加速向"一業(yè)為主、多業(yè)協(xié)同"的綜合性企業(yè)集團(tuán)轉(zhuǎn)型，其產(chǎn)業(yè)布局的廣度與深度持續(xù)引發(fā)市場(chǎng)期待。