私募基金正加速布局ETF市場(chǎng)，成為年內(nèi)新上市ETF的重要參與力量。私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)共有154家私募機(jī)構(gòu)躋身190只新上市ETF前十大持有人行列，累計(jì)持有份額達(dá)29.29億份。從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)看，主觀策略私募以11.22億份的持有量占據(jù)38.31%的市場(chǎng)份額，量化私募以9.50億份緊隨其后，混合策略私募則持有8.57億份。

中小規(guī)模私募展現(xiàn)出更強(qiáng)的配置意愿。數(shù)據(jù)顯示，管理規(guī)模低于20億元的私募合計(jì)持有ETF份額占比近79%，其中79家小型私募與49家中型私募分別持有11.55億份和11.54億份，持有規(guī)模幾乎持平。相比之下，26家管理規(guī)模超20億元的大型私募僅持有6.20億份，占比21.17%。這種分化現(xiàn)象反映出中小私募更傾向于通過(guò)ETF實(shí)現(xiàn)低成本、多元化的資產(chǎn)配置。

科創(chuàng)板主題ETF成為私募布局的重點(diǎn)領(lǐng)域。在全年發(fā)行的322只新ETF中，190只獲得私募青睞，其中48只名稱含"科創(chuàng)板"的ETF被私募納入前十大持有人，累計(jì)持有份額達(dá)8.2億份。具體來(lái)看，50-100億規(guī)模的鑄鋒資產(chǎn)以2.69億份持倉(cāng)居首，其持有的11只科創(chuàng)板ETF占比過(guò)半；0-5億規(guī)模的景弘基金則以1.67億份持倉(cāng)位列第二，其中8只為科創(chuàng)板主題；眾壹資產(chǎn)以1.64億份持倉(cāng)排名第三，持有2只科創(chuàng)板ETF。值得注意的是，百億級(jí)私募中僅思勰投資持有ETF份額超過(guò)5000萬(wàn)份，其11只持倉(cāng)ETF中有5只為科創(chuàng)板主題。

ETF的配置價(jià)值正被更多機(jī)構(gòu)認(rèn)可。融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜指出，ETF的吸引力主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：其一，通過(guò)一籃子資產(chǎn)投資有效分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；其二，交易效率高且管理成本顯著低于主動(dòng)管理型產(chǎn)品；其三，策略靈活性支持快速資產(chǎn)輪動(dòng)和賽道布局；其四，卓越的流動(dòng)性管理功能為組合優(yōu)化提供操作空間。這些特性使得ETF成為私募實(shí)現(xiàn)全天候策略的重要工具。

市場(chǎng)對(duì)私募大舉配置ETF存在不同聲音。有觀點(diǎn)認(rèn)為，私募作為專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，過(guò)度依賴ETF可能反映其主動(dòng)管理能力不足。但行業(yè)人士指出，ETF投資同樣需要精準(zhǔn)的擇時(shí)能力和策略設(shè)計(jì)，其低成本、高透明度的特性反而為私募提供了更高效的資產(chǎn)配置路徑。部分私募參與ETF首發(fā)存在套利動(dòng)機(jī)，通過(guò)股指期貨對(duì)沖實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)中性，同時(shí)獲取基金公司承諾的固定收益，這種模式雖引發(fā)爭(zhēng)議，但也反映出ETF市場(chǎng)的創(chuàng)新活力。

當(dāng)前ETF市場(chǎng)已形成多元化持有結(jié)構(gòu)，除私募外，險(xiǎn)資、年金、券商資管等機(jī)構(gòu)均深度參與。數(shù)據(jù)顯示，全年新發(fā)ETF數(shù)量同比增長(zhǎng)79.89%，發(fā)行份額增幅達(dá)91.83%，創(chuàng)歷史新高。隨著市場(chǎng)規(guī)模突破6萬(wàn)億元，ETF不僅成為機(jī)構(gòu)財(cái)富管理的重要工具，其反向推動(dòng)基金公司產(chǎn)品創(chuàng)新的作用也日益顯著。這種雙向互動(dòng)正在重塑中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的生態(tài)格局。