阿里巴巴集團近日公布2026財年第三財季業(yè)績報告，數(shù)據(jù)顯示截至2025年12月的季度內(nèi)，公司實現(xiàn)營收2848.43億元，同比增長2%，增速較前一季度有所回落。經(jīng)調(diào)整EBITA同比下降57%至233.97億元，歸屬于普通股股東的凈利潤同比減少67%至163.22億元。這份成績單引發(fā)資本市場強烈反應(yīng)，美股開盤后股價跌幅一度擴大至9.68%。

在傳統(tǒng)電商業(yè)務(wù)增速放緩的背景下，即時零售業(yè)務(wù)成為財報亮點。該業(yè)務(wù)在2025年第四季度實現(xiàn)收入208.42億元，同比增長56%，占中國電商集團整體收入的13%。管理層透露，經(jīng)歷三季度"外賣大戰(zhàn)"后，即時零售業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴大，客戶留存率顯著提升，單位經(jīng)濟效益和客單價呈現(xiàn)環(huán)比改善趨勢。雖然具體利潤數(shù)據(jù)未予披露，但預(yù)計未來季度將進(jìn)一步優(yōu)化。

電商事業(yè)群CEO蔣凡在業(yè)績會上強調(diào)，淘寶閃購對平臺生態(tài)的拉動效應(yīng)顯著。過去一年，包含團購在內(nèi)的電商業(yè)務(wù)年度活躍買家增長1.5億，實物電商活躍買家增加1億。食品生鮮、健康等品類增長明顯，同時帶動盒馬、貓超等業(yè)務(wù)加速發(fā)展。公司維持2028財年即時零售交易規(guī)模突破萬億的目標(biāo)，預(yù)計2029財年該板塊將實現(xiàn)整體盈利。

傳統(tǒng)電商業(yè)務(wù)面臨多重挑戰(zhàn)，季度內(nèi)實現(xiàn)收入1315.83億元，同比增速放緩至1%?？蛻艄芾硎杖耄–MR）同比增長1%至1026.64億元。蔣凡解釋稱，宏觀消費疲軟、暖冬氣候以及春節(jié)時間錯配等因素導(dǎo)致12月業(yè)務(wù)增長承壓，促銷周期延長和消費者權(quán)益投入增加也影響了利潤表現(xiàn)。不過隨著消費復(fù)蘇態(tài)勢顯現(xiàn)，實物電商成交和CMR增速已出現(xiàn)顯著回升。

國際數(shù)字商業(yè)集團季度收入增長4%至392.01億元，經(jīng)調(diào)整EBITA虧損同比收窄至20.16億元，主要得益于速賣通運營效率提升。云智能集團則保持強勁增長勢頭，季度收入達(dá)432.84億元，同比增長36%，其中外部商業(yè)化收入增長35%。AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)第十個季度實現(xiàn)三位數(shù)增長，MaaS平臺業(yè)務(wù)成為新的增長引擎。

集團CEO吳泳銘在業(yè)績會上宣布重大戰(zhàn)略目標(biāo)：未來五年云和AI商業(yè)化年度收入將突破1000億美元。目前阿里已構(gòu)建覆蓋芯片、云、模型和應(yīng)用的完整AI生態(tài)，以"大模型+云+芯片"為基礎(chǔ)能力，同步推進(jìn)B端和C端業(yè)務(wù)發(fā)展。作為AI戰(zhàn)略的關(guān)鍵布局，平頭哥自研GPU芯片實現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)，截至2026年2月已累計交付47萬片，其中60%以上服務(wù)于外部商業(yè)化客戶。

在C端AI領(lǐng)域，阿里自2025年11月以來圍繞千問大模型展開密集布局。成立千問C端事業(yè)群后，通過春節(jié)"30億請客計劃"等營銷活動，千問全端月活躍用戶已突破3億。3月16日新成立的Alibaba Token Hub事業(yè)群，整合通義實驗室、MaaS業(yè)務(wù)線等五大部門，旨在構(gòu)建模型與應(yīng)用緊密協(xié)作的新生態(tài)。管理層透露，阿里云外部商業(yè)化收入在2026財年前兩個月已突破1000億元，MaaS平臺Token消耗規(guī)模三個月增長6倍。