近期，碳酸鋰期貨市場掀起了一輪價(jià)格快速上行的熱潮，短短一個(gè)月內(nèi)，其價(jià)格從每噸9萬元附近一路攀升，成功突破12萬元/噸的重要關(guān)口，市場熱度顯著提升。面對(duì)價(jià)格波動(dòng)加劇的態(tài)勢(shì)，廣州期貨交易所迅速采取行動(dòng)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施，以維護(hù)市場穩(wěn)定運(yùn)行。

12月24日晚間，廣期所發(fā)布公告，宣布自12月26日交易時(shí)起，對(duì)碳酸鋰期貨部分合約的交易規(guī)則進(jìn)行調(diào)整。具體而言，包括LC2601至LC2612在內(nèi)的多個(gè)合約，每次最小開倉下單數(shù)量將從1手提升至5手，而每次最小平倉下單數(shù)量則保持不變，仍為1手。同時(shí)，廣期所還對(duì)非期貨公司會(huì)員及客戶的單日開倉量進(jìn)行了限制，不同合約的限制數(shù)量有所不同，從400手到800手不等，以進(jìn)一步規(guī)范市場交易行為。

對(duì)于這一調(diào)整，廣期所表示，將根據(jù)市場運(yùn)行情況，適時(shí)對(duì)交易限額進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，以確保市場平穩(wěn)有序。業(yè)內(nèi)人士分析指出，交易所近期密集出臺(tái)風(fēng)控舉措，旨在行情快速變化、資金高度集中的階段，通過制度性手段為市場“降溫”，抑制過度投機(jī)行為，防范價(jià)格失真與市場風(fēng)險(xiǎn)，從而保障期貨市場的健康發(fā)展。

碳酸鋰價(jià)格的快速上漲，被市場普遍認(rèn)為是基本面與情緒因素共同作用的結(jié)果。其中，枧下窩鋰礦的復(fù)產(chǎn)動(dòng)態(tài)對(duì)價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。據(jù)接近寧德時(shí)代的人士透露，宜春時(shí)代新能源礦業(yè)有限公司的宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩鋰礦采礦項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于春節(jié)前后復(fù)產(chǎn)，這一消息引發(fā)了市場對(duì)未來供應(yīng)變化的廣泛關(guān)注。

金瑞期貨研究員劉鐘穎表示，隨著月底的臨近，各家機(jī)構(gòu)陸續(xù)公布了1月的排產(chǎn)預(yù)期，部分機(jī)構(gòu)排產(chǎn)超出預(yù)期，市場對(duì)電芯需求的看法偏樂觀。與此同時(shí)，儲(chǔ)能領(lǐng)域的發(fā)展也成為推動(dòng)碳酸鋰價(jià)格上漲的重要力量。近期儲(chǔ)能電芯價(jià)格上調(diào)，下游對(duì)鋰價(jià)上漲的容忍度明顯提升，高價(jià)鋰鹽的接受度提高，為價(jià)格上行提供了空間。

在庫存方面，盡管貿(mào)易商庫存有所上升，但碳酸鋰上下游產(chǎn)業(yè)庫存仍處于偏低水平。下游企業(yè)在低庫存天數(shù)的約束下，不得不進(jìn)行剛需補(bǔ)庫，高價(jià)成交現(xiàn)象持續(xù)出現(xiàn)，使得價(jià)格對(duì)利多因素更加敏感。劉鐘穎認(rèn)為，在枧下窩不復(fù)產(chǎn)的前提下，去庫格局有望延續(xù)，市場情緒將持續(xù)推漲碳酸鋰價(jià)格，但需警惕春節(jié)前后情緒降溫導(dǎo)致的價(jià)格回調(diào)。

申銀萬國期貨也指出，碳酸鋰主力合約近日漲幅較大，需謹(jǐn)慎參與。盡管市場對(duì)2026年一季度的需求有“淡季不淡”的預(yù)期，且碳酸鋰周度庫存維持小幅去化節(jié)奏，但多個(gè)新項(xiàng)目在未來有望釋放供給增量，短期內(nèi)的供給壓力相對(duì)緩和。在強(qiáng)需求預(yù)期下，下游備貨意愿較強(qiáng)，但若去庫速度放緩，可能出現(xiàn)回調(diào)行情。當(dāng)前漲幅較快，基差風(fēng)險(xiǎn)攀升，短期追多需謹(jǐn)慎，建議等待回調(diào)后再做決策。

除了碳酸鋰期貨市場外，貴金屬市場近期也波動(dòng)劇烈。在黃金、白銀價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)的帶動(dòng)下，鉑、鈀期貨主力合約價(jià)格大幅飆升，其中鉑期貨表現(xiàn)尤為突出，已經(jīng)連續(xù)三個(gè)交易日漲停。為應(yīng)對(duì)這一情況，廣期所12月24日晚間發(fā)布通知稱，鉑期貨PT2610合約出現(xiàn)連續(xù)三個(gè)漲停板單邊市，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，交易所決定保持該合約的漲跌停板幅度為12%、交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為14%，以通過提保擴(kuò)板組合措施提高交易成本，降低短期資金過度集中博弈的風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，交易所從限制單日開倉數(shù)量到針對(duì)鉑主力合約連續(xù)漲停提保擴(kuò)板，核心目的是抑制市場過度投機(jī)，防范市場操縱風(fēng)險(xiǎn)，保障期貨市場的平穩(wěn)運(yùn)行。多位市場人士認(rèn)為，交易所并非針對(duì)價(jià)格上漲本身，而是在價(jià)格波動(dòng)顯著放大、資金集中度上升時(shí)，通過制度安排平滑交易節(jié)奏，引導(dǎo)市場回歸理性。限制開倉數(shù)量、提高保證金等措施，本質(zhì)上是提高短線交易和高頻投機(jī)的門檻，讓真正有產(chǎn)業(yè)背景、有風(fēng)險(xiǎn)管理需求的資金留在市場中。