糧油行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)金龍魚（300999.SZ）在經(jīng)歷連續(xù)四年凈利潤下滑后，2025年業(yè)績實(shí)現(xiàn)顯著回升。根據(jù)最新披露的業(yè)績快報(bào)，公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2451.26億元，同比增長2.87%；歸屬于母公司股東的凈利潤達(dá)31.53億元，同比增長26.01%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為28.45億元，同比激增193.68%。這一數(shù)據(jù)標(biāo)志著公司自2021年至2024年凈利潤持續(xù)下滑后的首次年度正增長。

從季度表現(xiàn)來看，2025年第四季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約608.56億元，環(huán)比下降9.5%；歸母凈利潤約4.04億元，環(huán)比下降69.5%。盡管季度環(huán)比數(shù)據(jù)有所回落，但全年整體增長態(tài)勢未受影響。公司管理層表示，業(yè)績增長主要得益于廚房食品和飼料原料業(yè)務(wù)的銷量提升，其中廚房食品業(yè)務(wù)受益于新工廠產(chǎn)能釋放和銷售渠道拓展，面粉和大米業(yè)務(wù)因原料價(jià)格下降及采購策略優(yōu)化實(shí)現(xiàn)業(yè)績改善；飼料原料業(yè)務(wù)則因大豆壓榨利潤提升，主要受國內(nèi)養(yǎng)殖需求支撐和南美大豆供應(yīng)充足帶來的采購成本下降影響。

在業(yè)績回升的同時(shí)，兩起訴訟案件仍對公司利潤構(gòu)成壓力。業(yè)績快報(bào)顯示，因下屬子公司益海（廣州）糧油工業(yè)有限公司（以下簡稱“廣州益?！保┥婕昂贤p騙案，公司基于謹(jǐn)慎性原則計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債2.61億元，導(dǎo)致凈利潤減少。該案件源于2008年至2014年期間廣州益海與安徽華文國際經(jīng)貿(mào)股份有限公司、云南惠嘉進(jìn)出口有限公司的倉儲中轉(zhuǎn)合作。檢察機(jī)關(guān)指控，云南惠嘉實(shí)際控制人通過行賄安徽華文高管，將交易模式從“先款后貨”變更為“先貨后款”，并超額度提取貨權(quán)，偽造對賬函掩蓋貨物銷售事實(shí)。2025年11月19日，安徽省淮北市中級人民法院一審判決廣州益海構(gòu)成合同詐騙罪從犯，判處罰金100萬元，并需與云南惠嘉共同退賠安徽華文經(jīng)濟(jì)損失18.81億元。

廣州益海對一審判決表示強(qiáng)烈異議，當(dāng)庭提起上訴。金龍魚方面多次公開聲明，稱公司是“被蒙騙方”，案件本質(zhì)是安徽華文與云南惠嘉內(nèi)外勾結(jié)、共同造假，導(dǎo)致國有資產(chǎn)損失后試圖轉(zhuǎn)嫁責(zé)任。公司管理層在投資者說明會上強(qiáng)調(diào)，廣州益海已委托十位刑法學(xué)專家進(jìn)行法律論證，專家一致認(rèn)為其不構(gòu)成合同詐騙罪幫助犯。截至2025年2月27日，該案處于二審審理階段，一審判決尚未生效，二審開庭時(shí)間尚未確定。

另一子公司東莞市富之源飼料蛋白開發(fā)有限公司因稅務(wù)爭議計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債4.72億元，進(jìn)一步影響當(dāng)期利潤。該公司因增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣問題被稅務(wù)部門作出處理決定，一審法院駁回其訴訟請求后，東莞富之源已提起上訴。盡管面臨訴訟壓力，金龍魚資產(chǎn)狀況保持穩(wěn)健。截至2025年末，公司總資產(chǎn)達(dá)2287.20億元，較期初增長1.63%；歸屬于母公司股東的所有者權(quán)益為964.32億元，增長2.88%。資本市場方面，截至2月27日收盤，金龍魚股價(jià)報(bào)29.41元，上漲0.20%，總市值約1594.49億元。