近日，中國免稅行業(yè)迎來重大變動：日上免稅行（上海）在參與上海兩大機場免稅招標時，遭董事會否決，無緣續(xù)約。這一決定由中免集團委派的四名董事作出，標志著日上在上海機場長達26年的“獨家經(jīng)營時代”即將落幕。

上海機場免稅業(yè)務被視為中國免稅行業(yè)的“黃金地段”，其國際客流密度、品牌溢價空間及利潤穩(wěn)定性均居行業(yè)首位。1999年，日上作為首家外資免稅企業(yè)入駐浦東機場，隨后拓展至虹橋與首都機場，形成覆蓋京滬兩大樞紐的稀缺布局，長期占據(jù)行業(yè)渠道優(yōu)勢。2018年，中免集團以15.05億元控股日上免稅，并明確將京滬機場核心業(yè)務交由日上體系統(tǒng)籌，雙方進入蜜月期。

轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在今年。上海機場重新劃分招標標段，規(guī)定浦東設兩個標段、虹橋設一個標段，且同一主體不得重復中標。這一規(guī)則直接終結(jié)了日上的獨家地位，為中免集團親自運營鋪平道路。12月6日的董事會表決中，中免委派的四名董事以4:3的投票結(jié)果否決日上參與招標，引發(fā)行業(yè)震動。

中免此舉背后，是業(yè)績壓力與戰(zhàn)略調(diào)整的雙重驅(qū)動。數(shù)據(jù)顯示，2024年中免營收同比下滑16.38%，凈利潤下降36.44%；2025年前三季度，營收繼續(xù)下滑7.34%，凈利潤降幅超22%。與之形成對比的是，全球免稅市場2024年規(guī)模達741億美元，同比增長3%，中國入境游客消費額增長77.8%。在此背景下，高毛利、客群國際化的上海機場免稅業(yè)務，成為中免穩(wěn)住基本盤的關(guān)鍵。

近年來，中免加速全渠道布局：在深圳、廣州、成都開設市內(nèi)免稅店，探索“免稅+有稅”雙模式；澳門新馬路店開業(yè)并推進機場免稅項目；三亞國際免稅城三期擴建持續(xù)進行。然而，市內(nèi)免稅店更多作為補充渠道，難以替代機場的核心地位；外籍旅客消費雖增長迅猛，但占比仍低，短期難以扭轉(zhuǎn)收入下滑趨勢。上海機場的戰(zhàn)略價值，在中免的版圖中愈發(fā)凸顯。

行業(yè)觀察人士指出，北京首都機場即將啟動新一輪招標，若沿用上海模式，日上可能徹底退出核心機場運營。這一變化不僅關(guān)乎企業(yè)利益再分配，更折射出外資在中國免稅行業(yè)長期經(jīng)營環(huán)境的變化。日上曾是中國免稅業(yè)對接國際標準的橋梁，其退出標志著行業(yè)進入新周期。

消費邏輯的轉(zhuǎn)變也在重塑行業(yè)格局。免稅購物從“價格導向”轉(zhuǎn)向“體驗驅(qū)動”，沉浸式陳列、跨界裝置、藝術(shù)化展示成為新標配，國潮品牌溢價能力提升。過去依賴渠道優(yōu)勢的日上，如今面臨重新理解消費者需求的挑戰(zhàn)。中免親自下場，或為應對這一趨勢的主動選擇——通過直接運營掌握終端數(shù)據(jù)，更靈活地調(diào)整品牌組合與體驗設計，以適應“意義消費”時代的需求。