為強(qiáng)化IPO全鏈條監(jiān)管，督促發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)提升申報(bào)質(zhì)量，證監(jiān)會(huì)近日公布了2025年首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查工作成果。全年共完成對(duì)20家企業(yè)的檢查處理，包括16家隨機(jī)抽取企業(yè)和4家問題導(dǎo)向企業(yè)，覆蓋主板、科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，其中主板企業(yè)8家、科創(chuàng)板企業(yè)9家、創(chuàng)業(yè)板企業(yè)3家。

現(xiàn)場(chǎng)檢查分為隨機(jī)抽取和問題導(dǎo)向兩類。對(duì)新受理企業(yè)，證監(jiān)會(huì)按20%比例隨機(jī)抽取檢查對(duì)象，重點(diǎn)核驗(yàn)申報(bào)材料真實(shí)性；對(duì)在審企業(yè)，若存在與發(fā)行條件相關(guān)且無法合理解釋的重大存疑事項(xiàng)，則啟動(dòng)問題導(dǎo)向檢查。檢查工作堅(jiān)持重要性原則，避免“一刀切”，根據(jù)問題性質(zhì)分類處置，對(duì)惡意“帶病闖關(guān)”行為從嚴(yán)查處。

從檢查效果看，新受理企業(yè)申報(bào)質(zhì)量顯著提升。截至2025年底，16家隨機(jī)抽取企業(yè)均未撤回申請(qǐng)，其中7家已通過交易所上市委審核。市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)場(chǎng)檢查的認(rèn)知更加清晰，“一查就撤”現(xiàn)象得到根本扭轉(zhuǎn)，各方預(yù)期趨于穩(wěn)定。

檢查發(fā)現(xiàn)，20家企業(yè)主要存在三類問題：一是2家企業(yè)涉嫌信息披露重大違法違規(guī)，通過虛構(gòu)業(yè)務(wù)或提前確認(rèn)收入等方式虛增營收，且虛增比例較高。監(jiān)管部門已對(duì)相關(guān)線索立案稽查，查實(shí)后將嚴(yán)懲發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)；二是6家企業(yè)存在信息披露質(zhì)量缺陷，如個(gè)人卡代付費(fèi)用、ERP系統(tǒng)賬套調(diào)整未經(jīng)審批、會(huì)計(jì)處理不當(dāng)?shù)?。?duì)影響發(fā)行條件的2家企業(yè)給予通報(bào)批評(píng)，對(duì)影響一般審核的4家企業(yè)給予警示，并對(duì)中介機(jī)構(gòu)采取相應(yīng)措施；三是12家企業(yè)存在信息披露規(guī)范性瑕疵，如合并報(bào)表范圍界定不清、在建工程轉(zhuǎn)固時(shí)點(diǎn)不準(zhǔn)、資產(chǎn)折舊年限預(yù)估不審慎等。此類問題不影響審核判斷，監(jiān)管部門已督促企業(yè)及中介機(jī)構(gòu)整改，未采取進(jìn)一步措施。

證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步將優(yōu)化現(xiàn)場(chǎng)檢查機(jī)制，平衡覆蓋面與有效性，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向、突出重點(diǎn)、分類處置。通過實(shí)事求是、嚴(yán)而有方的監(jiān)管，推動(dòng)擬上市企業(yè)提高申報(bào)質(zhì)量，切實(shí)保護(hù)投資者權(quán)益，增強(qiáng)市場(chǎng)各方獲得感。