醫(yī)療信息化行業(yè)龍頭衛(wèi)寧健康正面臨前所未有的經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)。根據(jù)最新披露的業(yè)績(jī)預(yù)告，這家上市十五年的企業(yè)預(yù)計(jì)2025年將出現(xiàn)年度虧損，這在其發(fā)展歷程中尚屬首次。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，去年前三季度公司營(yíng)業(yè)收入同比下降32.27%至12.96億元，歸母凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧達(dá)2.41億元，毛利率較上年同期大幅下滑11.97個(gè)百分點(diǎn)至29.07%。

經(jīng)營(yíng)困境的顯現(xiàn)始于2025年初。第一季度營(yíng)收同比下降30.24%至3.45億元，盡管仍保持微利狀態(tài)，但68.18%的利潤(rùn)降幅已敲響警鐘。第二季度虧損迅速擴(kuò)大至1.18億元，導(dǎo)致上半年整體虧損。第三季度延續(xù)頹勢(shì)，單季虧損1.23億元，使得前三季度累計(jì)虧損規(guī)模攀升至2.41億元?，F(xiàn)金流方面，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-0.11億元，銷售費(fèi)用占營(yíng)收比例較上年同期上升3.29個(gè)百分點(diǎn)至15.87%。

作為連續(xù)五年占據(jù)國(guó)內(nèi)醫(yī)院核心系統(tǒng)市場(chǎng)份額榜首的企業(yè)，衛(wèi)寧健康的主營(yíng)業(yè)務(wù)正承受巨大壓力。去年前三季度，醫(yī)療衛(wèi)生信息化業(yè)務(wù)收入同比下降25.71%至11.91億元，其中核心產(chǎn)品軟件銷售及技術(shù)服務(wù)收入下降22.78%，硬件銷售業(yè)務(wù)降幅高達(dá)48.78%?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療健康業(yè)務(wù)因戰(zhàn)略調(diào)整出現(xiàn)66.24%的營(yíng)收下滑，營(yíng)收占比從上年同期的16.19%壓縮至8.07%。公司解釋稱，客戶需求釋放延遲、項(xiàng)目驗(yàn)收進(jìn)度滯后、WiNEX產(chǎn)品升級(jí)替換周期等因素共同導(dǎo)致收入下滑，而人工成本等剛性支出與資產(chǎn)減值損失進(jìn)一步壓縮利潤(rùn)空間。

管理層變動(dòng)為這家困境中的企業(yè)增添更多不確定性。2025年11月5日，公司公告披露前董事長(zhǎng)周煒因單位行賄罪一審被判處有期徒刑一年六個(gè)月，并處罰金20萬(wàn)元，全資子公司深圳衛(wèi)寧中天被判處罰金80萬(wàn)元。該判決導(dǎo)致公司股價(jià)次日大幅下跌超10%。盡管判決尚未生效且被告方已提出上訴，但管理層調(diào)整隨即展開(kāi)。周煒辭去董事長(zhǎng)等全部職務(wù)，僅保留顧問(wèn)身份及兩家子公司執(zhí)行董事職位，其主要?jiǎng)?chuàng)始人劉寧被選舉為新任董事長(zhǎng)。

現(xiàn)年61歲的劉寧擁有復(fù)旦大學(xué)應(yīng)用力學(xué)碩士學(xué)位，自2004年加入衛(wèi)寧健康以來(lái)歷任副總裁、總裁等職務(wù)，目前兼任三家子公司董事長(zhǎng)。接任之際，公司正面臨行業(yè)格局的深刻變化。IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年衛(wèi)寧健康雖以12.6%的市場(chǎng)份額繼續(xù)領(lǐng)跑醫(yī)院核心系統(tǒng)領(lǐng)域，但營(yíng)收下滑趨勢(shì)尚未得到有效遏制。公司最新推出的WiNEX 2025版本產(chǎn)品能否成為業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，新管理層如何應(yīng)對(duì)成本壓力與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，這些問(wèn)題的答案將決定這家行業(yè)龍頭能否重返增長(zhǎng)軌道。