阿里巴巴集團(tuán)在最新發(fā)布的財(cái)報(bào)中透露，其2026財(cái)年第二季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁，阿里云業(yè)務(wù)成為最大亮點(diǎn)。在AI需求激增的推動(dòng)下，阿里云季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)34%，達(dá)到398億元，其中AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)九個(gè)季度保持三位數(shù)增長(zhǎng)。調(diào)整后EBITA同比增長(zhǎng)35%至36億元，增速較上季度進(jìn)一步提升。

公司CEO吳泳銘在分析師電話會(huì)上表示，考慮到客戶需求持續(xù)攀升，此前宣布的3800億元云和AI基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模可能不足，未來(lái)不排除進(jìn)一步追加投入。這一表態(tài)引發(fā)資本市場(chǎng)廣泛關(guān)注，高盛隨即上調(diào)阿里云收入增長(zhǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)2026和2027財(cái)年增速將分別達(dá)23%和25%，遠(yuǎn)超此前13%和14%的預(yù)測(cè)值。

當(dāng)前全球AI算力市場(chǎng)呈現(xiàn)嚴(yán)重供不應(yīng)求態(tài)勢(shì)。吳泳銘透露，包括阿里云在內(nèi)的主要云服務(wù)商，不僅新一代GPU全部滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，就連三至五年前的老舊設(shè)備也處于滿載狀態(tài)。瑞銀測(cè)算顯示，阿里云未來(lái)可能以每年1-2GW的速度擴(kuò)張數(shù)據(jù)中心容量，對(duì)應(yīng)年資本支出增加1000-2000億元。摩根士丹利更預(yù)測(cè)，2026-2032年間阿里云年新增容量將超3GW，相當(dāng)于2025年中國(guó)市場(chǎng)總新增量的規(guī)模。

在技術(shù)布局方面，阿里云采取"雙輪驅(qū)動(dòng)"戰(zhàn)略。通義千問(wèn)大模型堅(jiān)持開源路線，已形成全球最大模型生態(tài)，在模型性能、多模態(tài)能力等關(guān)鍵指標(biāo)上超越GPT-5等國(guó)際競(jìng)品，躋身全球前三。目前該模型族群已與NBA、萬(wàn)豪國(guó)際、中國(guó)銀聯(lián)等數(shù)百家行業(yè)龍頭達(dá)成合作。與此同時(shí)，阿里云著力構(gòu)建"超級(jí)AI云"，試圖打造下一代智能算力網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施。

面向消費(fèi)者市場(chǎng)，阿里推出的千問(wèn)App成為增長(zhǎng)黑馬。該應(yīng)用上線一周下載量突破1000萬(wàn)，超越ChatGPT等國(guó)際產(chǎn)品。吳泳銘解釋稱，這款定位"AI生活入口"的應(yīng)用，將深度整合阿里電商、地圖、本地生活等業(yè)務(wù)生態(tài)，形成獨(dú)特的協(xié)同優(yōu)勢(shì)。財(cái)報(bào)顯示，今年雙11期間，500萬(wàn)商家使用阿里AI工具，運(yùn)營(yíng)效率平均提升1.5倍。

在全球化布局上，阿里云持續(xù)加速擴(kuò)張。截至9月30日，已在全球29個(gè)地區(qū)運(yùn)營(yíng)91個(gè)可用區(qū)，年內(nèi)新增巴西、法國(guó)、荷蘭數(shù)據(jù)中心，并在新加坡設(shè)立首個(gè)AI全球能力中心。東南亞市場(chǎng)成為重點(diǎn)區(qū)域，馬來(lái)西亞、菲律賓等地?cái)?shù)據(jù)中心相繼落成，形成覆蓋亞太、歐洲、美洲的全球算力網(wǎng)絡(luò)。

資本市場(chǎng)對(duì)阿里AI戰(zhàn)略給予積極回應(yīng)。2025年初至今，阿里巴巴港股股價(jià)累計(jì)漲幅超94%，市值大幅回升。中金公司分析指出，阿里通過(guò)模型開源構(gòu)建生態(tài)壁壘，同時(shí)利用多元業(yè)務(wù)場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)技術(shù)落地，這種"技術(shù)+場(chǎng)景"的雙重優(yōu)勢(shì)，使其在AI競(jìng)爭(zhēng)中形成獨(dú)特護(hù)城河。麥肯錫調(diào)研顯示，企業(yè)應(yīng)用AI平均可降低9-11%運(yùn)營(yíng)成本，僅標(biāo)普500企業(yè)年節(jié)省規(guī)模就達(dá)3000億美元，遠(yuǎn)超當(dāng)前AI行業(yè)總收入。

面對(duì)市場(chǎng)關(guān)于AI泡沫的質(zhì)疑，吳泳銘認(rèn)為未來(lái)三年出現(xiàn)系統(tǒng)性泡沫的可能性較低。他強(qiáng)調(diào)，AI技術(shù)正在從降本增效的內(nèi)生需求和顛覆式創(chuàng)新的外延需求兩個(gè)層面持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值。隨著千問(wèn)APP國(guó)際版即將推出，阿里將直接參與全球AI應(yīng)用市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，這場(chǎng)爭(zhēng)奪不僅關(guān)乎市場(chǎng)份額，更將決定下一代AI生態(tài)的主導(dǎo)權(quán)。