近期，A股市場中的印制電路板（PCB）板塊表現(xiàn)搶眼，行業(yè)景氣度持續(xù)攀升。1月21日晚間，金安國紀(jì)發(fā)布的2025年度業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤2.80億元至3.60億元，同比增幅高達(dá)655.53%至871.40%。這一業(yè)績增長主要得益于覆銅板市場行情回暖，公司覆銅板產(chǎn)銷數(shù)量和銷售價格均有所提升，同時通過聚焦主業(yè)和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提高了盈利水平。作為PCB產(chǎn)業(yè)鏈的核心上游基材，覆銅板行業(yè)的業(yè)績高增直接印證了PCB行業(yè)的景氣度回升，也為板塊行情提供了重要支撐。

受此利好消息影響，1月21日A股PCB板塊集體走高，Wind PCB概念指數(shù)上漲3.77%。其中，芯碁微裝、科翔股份、英諾激光漲幅超過10%，大族激光、廣合科技、奧士康、宏和科技等多只個股漲停。自2026年以來，PCB板塊整體呈現(xiàn)持續(xù)上行態(tài)勢，行業(yè)指數(shù)累計漲幅超過8%，芯碁微裝、華正新材、方邦股份等個股表現(xiàn)尤為突出，累計漲幅均超過30%。

PCB行業(yè)的高景氣度與AI應(yīng)用的爆發(fā)式發(fā)展密切相關(guān)。近年來，以AI服務(wù)器、智能駕駛等為代表的新興領(lǐng)域?qū)CB的層數(shù)、精度和可靠性提出了更高要求，推動了高密度互聯(lián)板（HDI）、高多層板等高端品類的需求激增。全球PCB企業(yè)紛紛加大資本投入，擴(kuò)產(chǎn)高端產(chǎn)能以把握增長機(jī)遇。據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)Prismark預(yù)測，2024年全球PCB市場產(chǎn)值將增長約5.8%，2025年增長約6.8%，未來幾年P(guān)CB產(chǎn)業(yè)將持續(xù)增長，到2029年全球PCB產(chǎn)值預(yù)計達(dá)到946.61億美元，年復(fù)合增長率約為5.2%。Prismark還預(yù)測，2023年至2028年AI服務(wù)器相關(guān)HDI的年均復(fù)合增速將達(dá)到16.3%，成為AI服務(wù)器相關(guān)PCB市場增速最快的品類。

甬興證券研報指出，在AI技術(shù)浪潮下，算力需求持續(xù)攀升，AI服務(wù)器和高性能計算相關(guān)的PCB市場規(guī)模有望快速擴(kuò)容。中國作為全球領(lǐng)先的PCB制造基地，未來國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績有望實現(xiàn)增長。從A股市場來看，PCB板塊個股共有近50只，截至1月21日，已有6股公布2025年度業(yè)績預(yù)告，且均為預(yù)喜。其中，金安國紀(jì)、勝宏科技、芯碁微裝、廣合科技、本川智能預(yù)計歸母凈利潤同比增長，華正新材預(yù)計扭虧為盈。按預(yù)告凈利潤同比增長下限計算，金安國紀(jì)增幅最高，超過6倍。

勝宏科技的表現(xiàn)同樣亮眼。公司預(yù)計2025年實現(xiàn)歸母凈利潤41.6億元至45.6億元，同比增長260.35%至295%，凈利潤有望創(chuàng)上市以來新高。公司表示，在AI算力、數(shù)據(jù)中心、高性能計算等關(guān)鍵領(lǐng)域，多款高端產(chǎn)品已實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)，帶動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高價值量、高技術(shù)復(fù)雜度方向升級，高端產(chǎn)品占比顯著提升，從而推動了公司業(yè)績增長。PCB板塊在2025年前三季度已展現(xiàn)出強(qiáng)勁的業(yè)績增長勢頭。統(tǒng)計顯示，近50只PCB個股中，37股在2025年前三季度實現(xiàn)凈利潤同比增長、扭虧或減虧，報喜比例超過七成。其中，29股三季報凈利潤已超過2024年全年，包括生益科技、深南電路、滬電股份等行業(yè)龍頭。

以深南電路為例，公司2025年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤23.26億元，已超過公司上市以來全年凈利潤的紀(jì)錄。公司在接受投資者調(diào)研時表示，公司PCB新增產(chǎn)能主要來自新建工廠和原有工廠技術(shù)改造。其中，新建工廠包括南通四期和泰國工廠，泰國工廠目前已連線試生產(chǎn)，南通四期預(yù)計在2025年四季度連線；同時，公司也通過對現(xiàn)有成熟PCB工廠進(jìn)行技術(shù)改造和升級，提升產(chǎn)能。

隨著PCB板塊行情持續(xù)向好，資金也紛紛涌入。據(jù)統(tǒng)計，截至1月20日，2026年以來PCB概念股合計獲融資凈買入16.74億元，其中9股獲凈買入金額超過1億元，興森科技、容大感光、英諾激光位居前列，分別達(dá)到2.14億元、1.71億元、1.67億元。興森科技近期已連續(xù)5個交易日獲融資凈買入，公司在投資者互動平臺上透露，其CSP（芯片尺寸封裝）封裝基板整體產(chǎn)能規(guī)模為5萬平方米/月，原3.5萬平方米/月產(chǎn)能已滿產(chǎn)，新擴(kuò)1.5萬平方米/月產(chǎn)能爬坡進(jìn)度較快，目前行業(yè)整體需求較好，產(chǎn)品價格隨行就市。

在融資凈買入金額超1億元的個股中，英諾激光、普天科技、世運電路在2026年以來獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研，家數(shù)分別為53家、17家、12家。英諾激光在調(diào)研中表示，自2025年以來，公司的PCB業(yè)務(wù)厚積薄發(fā)。其中，PCB成型設(shè)備已斬獲近9000萬元訂單，超快激光鉆孔設(shè)備也收到了首臺訂單。