1月19日，農(nóng)牧漁板塊迎來久違的強勁上漲行情。全市場唯一跟蹤中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)的ETF（159275）開盤后持續(xù)走高，盤中價格一度攀升1.13%，最終以1.03%的漲幅收盤，成為當日市場亮點。

從成分股表現(xiàn)看，動物保健和種植細分領域個股漲幅居前?；厥⑸镆猿^9%的漲幅領漲，神農(nóng)種業(yè)、中牧股份分別上漲7%和6%，生物股份漲幅達5%，羅牛山、申聯(lián)生物、亞盛集團等十余只個股漲幅均超過3%，形成板塊普漲格局。

行業(yè)數(shù)據(jù)為市場走強提供支撐。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，截至10月末全國能繁母豬存欄量3990萬頭，雖同比下降2.1%，但生豬產(chǎn)能調(diào)控機制持續(xù)發(fā)揮作用。11月定點屠宰企業(yè)屠宰量達3975萬頭，同比增長17.4%，環(huán)比增加3.2%，顯示消費旺季特征明顯。豬易通監(jiān)測顯示，上周全國外三元生豬均價升至12.7元/公斤，周環(huán)比上漲1.26%，價格中樞持續(xù)上移。

華西證券分析指出，春節(jié)前消費旺季推動豬價回升至盈虧平衡線附近，雖然短期可能延緩產(chǎn)能去化進程，但2025年三季度能繁母豬存欄量仍高于正常水平，預計節(jié)后淡季將加速產(chǎn)能出清。該機構建議重點關注成本優(yōu)化顯著且出欄彈性大的企業(yè)，把握板塊左側布局窗口。

估值層面顯現(xiàn)配置價值。截至1月16日收盤，中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)市凈率2.49倍，處于近五年22.35%的歷史分位水平。農(nóng)牧漁ETF（159275）作為全市場唯一跟蹤該指數(shù)的ETF產(chǎn)品，其標的指數(shù)涵蓋牧原股份、溫氏股份等生豬養(yǎng)殖龍頭，同時覆蓋飼料、種植、動保等全產(chǎn)業(yè)鏈標的，為投資者提供一鍵布局工具。場外投資者可通過聯(lián)接基金（A類013471/C類013472）參與投資。

申萬宏源研究認為，當前豬價反彈后趨穩(wěn)，但2026年上半年供給充裕格局未變，周期底部可能延長至2026年。白羽肉雞行業(yè)預計將持續(xù)面臨供應壓力，而寵物板塊經(jīng)過調(diào)整后，歲末年初或迎來估值切換機會。該機構提醒投資者關注行業(yè)產(chǎn)能變化節(jié)奏，合理評估投資周期。

風險提示：農(nóng)牧漁ETF（159275）為被動投資產(chǎn)品，指數(shù)成分股構成定期調(diào)整，歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為成分股展示，不構成投資建議。投資者應仔細閱讀基金法律文件，根據(jù)自身風險承受能力選擇適配產(chǎn)品?；鸸芾砣嗽u估該產(chǎn)品風險等級為R3-中風險，適合C3及以上風險等級投資者。基金投資需謹慎，過往業(yè)績不預示未來收益。