全球商業(yè)航天領(lǐng)域正迎來(lái)新一輪發(fā)展熱潮，其中SpaceX的上市計(jì)劃成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。據(jù)知情人士透露，這家商業(yè)航天巨頭計(jì)劃于近期向監(jiān)管部門(mén)提交首次公開(kāi)募股（IPO）申請(qǐng)，目標(biāo)在6月完成掛牌交易。此次IPO若成功實(shí)施，預(yù)計(jì)募資規(guī)模將超過(guò)750億美元，刷新沙特阿美2019年創(chuàng)下的294億美元紀(jì)錄，成為全球資本市場(chǎng)歷史上規(guī)模最大的IPO項(xiàng)目。公司當(dāng)前估值已達(dá)1.25萬(wàn)億美元，上市后有望直接躋身全球市值前十企業(yè)行列。

支撐SpaceX高估值的核心業(yè)務(wù)包括星鏈衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)和商業(yè)發(fā)射服務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，星鏈項(xiàng)目已部署超過(guò)6000顆衛(wèi)星，全球用戶突破300萬(wàn)，2025年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)155億美元收入。公司近期完成與人工智能企業(yè)xAI的整合，市場(chǎng)分析認(rèn)為此舉旨在構(gòu)建"太空AI數(shù)據(jù)中心"，通過(guò)衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)提供邊緣計(jì)算服務(wù)。這種技術(shù)融合可能催生萬(wàn)億級(jí)太空經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，進(jìn)一步鞏固SpaceX的領(lǐng)先地位。

A股市場(chǎng)已出現(xiàn)明顯聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。東吳證券研報(bào)披露，通宇通訊的MacroWiFi產(chǎn)品通過(guò)SpaceX認(rèn)證測(cè)試，實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星直連互聯(lián)網(wǎng)功能并獲得小批量訂單；信維通信自2022年起成為星鏈地面終端零部件獨(dú)家供應(yīng)商；再升科技供應(yīng)的高硅氧纖維產(chǎn)品用于航天器熱防護(hù)系統(tǒng)，最近供貨記錄在2024年9月。二級(jí)市場(chǎng)上，再升科技連續(xù)兩日漲停，西部材料早盤(pán)漲幅一度突破8%。

值得注意的是，再升科技在股價(jià)異動(dòng)公告中提示風(fēng)險(xiǎn)，稱(chēng)2024年高硅氧纖維產(chǎn)品收入占比不足1%，且當(dāng)前沒(méi)有在手訂單。東吳證券同時(shí)指出，西部材料、派克新材等12家企業(yè)具備成為SpaceX供應(yīng)鏈的潛力，涉及鈦合金材料、3D打印、精密加工等領(lǐng)域。其中超捷股份近一年接受機(jī)構(gòu)調(diào)研達(dá)39次，其商業(yè)火箭結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)已進(jìn)入量產(chǎn)階段。

國(guó)內(nèi)商業(yè)航天發(fā)展同樣提速。3月13日至16日，我國(guó)完成五次航天發(fā)射任務(wù)，包括長(zhǎng)征八號(hào)甲運(yùn)載火箭成功發(fā)射衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌20組衛(wèi)星。數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度我國(guó)航天發(fā)射次數(shù)較去年同期增長(zhǎng)60%，商業(yè)發(fā)射市場(chǎng)占有率提升至35%。興業(yè)證券分析認(rèn)為，航空航天已被列入"十五五"戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，商業(yè)航天和國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)成為重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。

資本市場(chǎng)表現(xiàn)卻呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。統(tǒng)計(jì)顯示，46只商業(yè)航天概念股較近一年高點(diǎn)平均回撤38%，其中航天宏圖跌幅達(dá)59%，晨曦航空、陜西華達(dá)等7只個(gè)股回撤超過(guò)45%。斯瑞新材在調(diào)研中透露，其液體火箭發(fā)動(dòng)機(jī)推力室產(chǎn)品已進(jìn)入量產(chǎn)階段，該部件是火箭動(dòng)力系統(tǒng)的核心裝置。四創(chuàng)電子等企業(yè)也因頻繁獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研受到市場(chǎng)關(guān)注。

業(yè)內(nèi)人士提醒，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)具有高投入、長(zhǎng)周期的特點(diǎn)，投資者需警惕技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)和訂單不確定性。數(shù)據(jù)顯示，SpaceX成立至今累計(jì)融資超過(guò)100億美元，而國(guó)內(nèi)商業(yè)航天企業(yè)平均研發(fā)周期長(zhǎng)達(dá)5-8年，商業(yè)化進(jìn)程仍面臨諸多挑戰(zhàn)。