本周五，基金市場(chǎng)將迎來一場(chǎng)備受矚目的發(fā)行盛宴——首批科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF正式啟動(dòng)募集。這批由易方達(dá)、華泰柏瑞、永贏、摩根、景順長(zhǎng)城、鵬華、工銀瑞信等七家基金公司推出的產(chǎn)品，于上周五剛剛獲得監(jiān)管批文，便以閃電速度推進(jìn)至發(fā)行階段，最短募集期僅3天，引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。

根據(jù)公開披露的招募說明書，七只ETF均跟蹤中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數(shù)，該指數(shù)于2025年5月14日發(fā)布，樣本股覆蓋科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)，篩選標(biāo)準(zhǔn)聚焦人工智能基礎(chǔ)資源、技術(shù)及應(yīng)用三大領(lǐng)域。指數(shù)成分股需滿足上市時(shí)間超6個(gè)月（除非市值排名滬深前30）、非ST/*ST證券、日均成交金額位于樣本空間前90%等條件，最終選取總市值排名前50的證券構(gòu)成指數(shù)樣本。

從募集安排來看，各基金公司策略分化明顯。永贏基金選擇“速戰(zhàn)速?zèng)Q”模式，僅發(fā)行3天至12月2日截止；景順長(zhǎng)城基金募集期為5天；華泰柏瑞、易方達(dá)發(fā)行6天至12月5日；工銀瑞信、鵬華、摩根則將募集截止日定為12月12日，發(fā)行周期約兩周。募集規(guī)模方面，六家公司設(shè)置上限：易方達(dá)、摩根、景順長(zhǎng)城上限為80億元，華泰柏瑞為50億元，鵬華、永贏分別為20億元、10億元。

渠道布局成為此次發(fā)行競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。工銀瑞信、景順長(zhǎng)城、鵬華分別選擇廣發(fā)證券、中信證券、長(zhǎng)城證券作為托管行；券結(jié)機(jī)構(gòu)則涵蓋華鑫證券、國信證券、銀河證券等七家券商。據(jù)渠道人士透露，多家機(jī)構(gòu)投資者已提前預(yù)熱銷售，預(yù)計(jì)將掀起一波認(rèn)購熱潮。

當(dāng)前市場(chǎng)上已存在四只主流人工智能主題指數(shù)，包括科創(chuàng)AI指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)和中證人工智能產(chǎn)業(yè)指數(shù)。摩根基金分析指出，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數(shù)橫跨雙創(chuàng)板塊，成分股涵蓋50只證券，前三大權(quán)重股為中際旭創(chuàng)、新易盛、寒武紀(jì)，年內(nèi)漲幅超75%，展現(xiàn)出“全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋+優(yōu)質(zhì)標(biāo)的集中”的特征。相比之下，科創(chuàng)AI指數(shù)聚焦科創(chuàng)板30只成分股，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)覆蓋創(chuàng)業(yè)板50只成分股，中證人工智能產(chǎn)業(yè)指數(shù)則通過業(yè)務(wù)占比、成長(zhǎng)水平等指標(biāo)篩選全市場(chǎng)50只成分股。

華泰柏瑞基金認(rèn)為，首批雙創(chuàng)人工智能ETF的推出具有三重戰(zhàn)略價(jià)值：其一，指數(shù)布局AI全產(chǎn)業(yè)鏈，與國家“人工智能+”行動(dòng)綱領(lǐng)高度契合，有望分享基礎(chǔ)層、技術(shù)層、應(yīng)用層的突破紅利；其二，雙創(chuàng)板塊屬性賦予指數(shù)稀缺性，為投資者提供高效配置工具；其三，人工智能企業(yè)處于高速成長(zhǎng)期，指數(shù)成分股的高彈性特征可能帶來超額收益。

針對(duì)市場(chǎng)熱議的AI泡沫爭(zhēng)議，摩根基金提出不同觀點(diǎn)。該機(jī)構(gòu)指出，當(dāng)前AI投資主體為現(xiàn)金流充沛的科技巨頭，商業(yè)化進(jìn)程顯著快于上世紀(jì)90年代互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期。數(shù)據(jù)顯示，全球數(shù)據(jù)中心使用率持續(xù)維持在80%高位，算力需求遠(yuǎn)超供給能力，表明行業(yè)仍處于供需緊張階段。盡管市場(chǎng)情緒可能存在超前，但企業(yè)資本實(shí)力與商業(yè)化進(jìn)度構(gòu)成雙重支撐，短期內(nèi)過度建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)有限。