近日，中信證券與西南證券率先披露2025年度業(yè)績數(shù)據(jù)，成為上市券商中首批公布全年經(jīng)營成果的企業(yè)。兩家機構(gòu)凈利潤均呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢，折射出資本市場回暖背景下證券行業(yè)整體經(jīng)營質(zhì)量顯著提升的趨勢。

中信證券業(yè)績快報顯示，2025年實現(xiàn)營業(yè)收入748.30億元，同比增長28.75%；歸屬于母公司股東的凈利潤達(dá)300.51億元，增幅達(dá)38.46%。截至年末，公司總資產(chǎn)規(guī)模突破2.08萬億元。該機構(gòu)將業(yè)績增長歸因于三大因素：國內(nèi)資本市場持續(xù)上行帶動交易活躍度提升，經(jīng)紀(jì)、投行、自營等核心業(yè)務(wù)收入快速增長；國際化戰(zhàn)略推進(jìn)促使境外業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)增加；財富管理轉(zhuǎn)型成效逐步顯現(xiàn)。

西南證券發(fā)布的業(yè)績預(yù)告同樣亮眼，預(yù)計2025年歸屬于母公司股東的凈利潤區(qū)間為10.28億至10.98億元，同比增長47%至57%。公司指出，財富管理、證券投資及投資銀行業(yè)務(wù)收入同比大幅增長，成為推動業(yè)績提升的主要動力。特別是投行業(yè)務(wù)在注冊制改革深化背景下實現(xiàn)突破，股權(quán)融資、債券承銷等項目數(shù)量顯著增加。

行業(yè)研究機構(gòu)對證券板塊前景保持樂觀。開源證券預(yù)測，2025年上市券商扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤同比增幅可能達(dá)到61%。華源證券分析認(rèn)為，若市場交易量維持增長態(tài)勢，2026年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入有望延續(xù)向好趨勢，頭部券商資管業(yè)務(wù)修復(fù)速度將加快，投行業(yè)務(wù)或?qū)⑦M(jìn)入明確復(fù)蘇周期。

中金公司研究報告特別強調(diào)，當(dāng)前是配置中國優(yōu)質(zhì)券商的良機。報告指出，證券行業(yè)成長與宏觀經(jīng)濟(jì)及資本市場改革深度綁定，頭部機構(gòu)在"十五五"期間有望加速向國際一流投行邁進(jìn)。隨著注冊制全面推行、衍生品市場擴(kuò)容及財富管理轉(zhuǎn)型深化，行業(yè)長期配置價值將持續(xù)凸顯。

市場分析人士提醒，證券行業(yè)業(yè)績與資本市場波動高度相關(guān)，投資者需充分評估市場風(fēng)險。本文數(shù)據(jù)基于第三方信息整理，不構(gòu)成具體投資建議。