阿里巴巴集團最新發(fā)布的2026財年第二季度財報顯示，公司在戰(zhàn)略投入領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，導(dǎo)致凈利潤出現(xiàn)顯著波動。財報顯示，該季度營收達(dá)2477.95億元，同比增長5%，若剔除已出售的高鑫零售和銀泰業(yè)務(wù)影響，收入增幅達(dá)15%。然而，經(jīng)調(diào)整EBITA同比下降78%至90.73億元，歸屬于普通股股東的凈利潤為209.9億元，同比減少52%。

財報明確指出，凈利潤下滑的主要原因是公司在即時零售、用戶體驗提升及科技研發(fā)方面的持續(xù)投入。盡管這些投入短期內(nèi)對財務(wù)表現(xiàn)造成壓力，但部分被中國電商業(yè)務(wù)的雙位數(shù)收入增長、云業(yè)務(wù)持續(xù)擴張以及運營效率提升所抵消。具體來看，中國電商集團該季度收入1325.78億元，同比增長16%，客戶管理收入（CMR）增長10%至789.27億元，主要得益于“全站推廣”滲透率提升及新增基礎(chǔ)軟件服務(wù)費。

即時零售業(yè)務(wù)成為本季度亮點之一，收入達(dá)229.06億元，同比增長60%。截至10月31日，約3500個天貓品牌將線下門店接入即時零售網(wǎng)絡(luò)，推動天貓雙11期間日均訂單環(huán)比9月增長198%，淘寶App月活躍用戶實現(xiàn)雙位數(shù)增長，近600個品牌成交額突破億元。這一成績凸顯了阿里在生活服務(wù)與電商融合領(lǐng)域的戰(zhàn)略成效。

云智能集團繼續(xù)保持強勁增長，季度收入398.24億元，同比增長34%，其中AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)第九個季度實現(xiàn)三位數(shù)增長。根據(jù)Omdia報告，2025年上半年阿里云在中國AI云市場的份額達(dá)35.8%，超越第二至第四名總和。近期，NBA、萬豪、中國銀聯(lián)等國際知名企業(yè)均與阿里云達(dá)成AI合作，進一步鞏固其市場領(lǐng)先地位。阿里推出的千問APP公測一周下載量超1000萬，未來將陸續(xù)接入電商、地圖、本地生活等業(yè)務(wù)場景。

國際數(shù)字商業(yè)集團（AIDC）經(jīng)調(diào)整EBITA實現(xiàn)盈利1.62億元，收入同比增長10%至347.99億元，主要得益于物流優(yōu)化和投入效率提升。速賣通Choice業(yè)務(wù)的單位經(jīng)濟效益持續(xù)改善，成為國際業(yè)務(wù)增長的重要驅(qū)動力。同時，虎鯨文娛、高德、盒馬、阿里健康等業(yè)務(wù)均實現(xiàn)收入同比增長，顯示出多元化戰(zhàn)略的協(xié)同效應(yīng)。

財報還披露，本季度銷售和市場費用達(dá)664.96億元，占總收入比例從去年同期的13.7%升至26.8%，主要源于對中國電商用戶體驗的投入。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為100.99億元，同比下降68%；自由現(xiàn)金流凈流出218.40億元，主要因即時零售投入和云基礎(chǔ)設(shè)施支出增加。截至2025年9月30日，阿里現(xiàn)金及其他流動投資總額為5738.89億元，為長期戰(zhàn)略投入提供堅實保障。

阿里巴巴集團CEO吳泳銘在財報中強調(diào)，公司正處于關(guān)鍵投入階段，重點構(gòu)建AI技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施和生活服務(wù)與電商融合的大消費平臺，以創(chuàng)造長期戰(zhàn)略價值。盡管短期財務(wù)表現(xiàn)承壓，但AI+云、大消費兩大核心業(yè)務(wù)的強勁增長勢頭，為未來可持續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。市場對阿里戰(zhàn)略方向給予積極回應(yīng)，截至發(fā)稿時，阿里美股盤前漲幅超2%。