貴州茅臺近日宣布對核心產(chǎn)品飛天53%vol 500ml貴州茅臺酒進行價格調(diào)整，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。根據(jù)公告，自2026年3月31日起，該產(chǎn)品的銷售合同價將從1169元/瓶上調(diào)至1269元/瓶，自營體系零售價則從1499元/瓶提高至1539元/瓶。此次調(diào)價幅度相對克制，銷售合同價每瓶增加100元，自營零售價上調(diào)40元，分別增長不足9%和2.7%。

此次價格調(diào)整是茅臺時隔多年后的又一次重要舉措?；仡櫄v史，茅臺最近一次調(diào)整飛天茅臺銷售合同價是在2023年11月，出廠價從969元/瓶上調(diào)至1169元/瓶，漲幅約20%。而市場零售價的調(diào)整則要追溯到2018年1月，當時出廠價從819元提至969元，此后長達八年未有變動。相比之下，本輪調(diào)價顯得更為謹慎，單次提價金額控制在50元至200元/瓶之間。

盡管白酒行業(yè)仍處于深度調(diào)整期，茅臺的漲價信號依然引發(fā)了市場的強烈反應(yīng)。3月31日A股開盤后，白酒板塊整體上漲，多只個股漲幅超過4%。雖然收盤時多數(shù)白酒股股價有所回落，但貴州茅臺仍上漲2.11%，皇臺酒業(yè)漲幅達3.88%。市場分析認為，茅臺作為行業(yè)龍頭，其價格調(diào)整對市場具有風向標意義。

茅臺此次調(diào)價被視為其市場化改革的重要一步。公司在去年底的經(jīng)銷商聯(lián)誼會上就提出“隨行就市、防止價格炒作”的策略。今年以來，茅臺已先后對精品茅臺、生肖茅臺、陳年茅臺（15）等多款非標產(chǎn)品的自營體系零售價進行調(diào)整。根據(jù)《2026年貴州茅臺酒市場化運營方案》，茅臺將構(gòu)建“隨行就市、相對平穩(wěn)”的自營體系零售價格動態(tài)調(diào)整機制，并根據(jù)不同產(chǎn)品、渠道的經(jīng)營成本和風險，科學確定銷售合同價。

據(jù)市場反饋，調(diào)價前2025、2026年份的飛天茅臺批價穩(wěn)定在1500-1700元/瓶之間，優(yōu)于去年12月的水平。一名茅臺酒商表示，近期茅臺多款產(chǎn)品價格持續(xù)微漲，每天漲幅在5-10元之間，市場表現(xiàn)平穩(wěn)。國金證券食品飲料團隊認為，提價將增厚公司表觀業(yè)績，同時緩解放量壓力。摩根士丹利則預測，調(diào)價將為茅臺2026-2027年每股收益貢獻約3%-4%，并為非飛天茅臺產(chǎn)品的潛在銷量下滑提供緩沖。

價格調(diào)整后，市場反應(yīng)積極。3月31日，茅臺自營電商渠道i茅臺上，2026年份飛天茅臺按新價格1539元/瓶執(zhí)行，開售后迅速售罄。盡管平臺每隔五分鐘補貨一次，但產(chǎn)品仍被搶購一空，顯示出消費者購買熱情未受影響。i茅臺自今年元旦上線以來，已成為茅臺渠道與價格體系市場化變革的重要工具。一季度數(shù)據(jù)顯示，i茅臺新注冊用戶超過1400萬，超過398萬用戶成功購買產(chǎn)品。

知名茅臺投資人段永平在投資者社區(qū)點評稱，茅臺此次調(diào)價是必然選擇，尤其是i茅臺的推出為其提供了底氣。他預計，未來十幾年茅臺價格將大概率跟上通脹水平。批價方面，摩根士丹利研報指出，飛天茅臺批發(fā)價格短期內(nèi)可能因漲價而反彈，但最終仍由供需關(guān)系決定。3月31日，“今日酒價”平臺數(shù)據(jù)顯示，2026年飛天茅臺原箱和散瓶價格分別上漲65元和85元，2025年份產(chǎn)品也有類似漲幅。

茅臺的調(diào)價也引發(fā)了行業(yè)跟風效應(yīng)。3月31日，江西李渡酒業(yè)宣布對“李渡高粱1975”提價，開票價和團購價每瓶上調(diào)10元，零售價調(diào)整為740元/瓶。不過，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，茅臺帶動其他名酒跟隨漲價的可能性不大。去年以來，五糧液、習酒、郎酒等多家酒企已通過下調(diào)出廠價或渠道補貼等方式應(yīng)對庫存和價格倒掛問題，覆蓋高端、次高端等主流價格帶。白酒專家肖竹青表示，茅臺逆勢調(diào)價釋放了積極信號，表明頭部品牌仍具備通過市場化手段調(diào)節(jié)供需、優(yōu)化價格體系的能力，為行業(yè)走出調(diào)整期注入信心。