近期，消費(fèi)電子領(lǐng)域因AI技術(shù)與智能硬件的深度融合迎來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，主力資金布局意愿顯著增強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日，相關(guān)板塊連續(xù)6個(gè)交易日獲主力資金凈流入，累計(jì)金額超180億元。機(jī)構(gòu)分析指出，在“AI定義一切”的趨勢(shì)下，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈正開(kāi)啟多領(lǐng)域布局窗口，智能手機(jī)、智能眼鏡、機(jī)器人等賽道成為關(guān)注焦點(diǎn)。

智能手機(jī)市場(chǎng)正加速向AI原生時(shí)代邁進(jìn)。隨著高通、聯(lián)發(fā)科等芯片廠商提升NPU算力，端側(cè)模型輕量化趨勢(shì)明顯，本地運(yùn)行大模型成為現(xiàn)實(shí)。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，AI手機(jī)出貨量滲透率將從2024年的約18%躍升至2026年的45%，2029年或接近60%。蘋果、華為等頭部品牌將生成式AI作為核心賣點(diǎn)，通過(guò)差異化體驗(yàn)縮短換機(jī)周期，帶動(dòng)供應(yīng)鏈景氣度回升。立訊精密、歌爾股份、藍(lán)思科技等具備AI硬件升級(jí)潛力的零部件企業(yè)，成為機(jī)構(gòu)重點(diǎn)推薦標(biāo)的。

AI智能眼鏡成為端側(cè)AI落地的重要載體。Ray-Ban meta、阿里夸克等產(chǎn)品的推出，推動(dòng)“AI+眼鏡”形態(tài)逐步被市場(chǎng)接受。隨著硬件成本下降和供應(yīng)鏈成熟，AI眼鏡有望復(fù)制TWS耳機(jī)的成功路徑，成為下一個(gè)億級(jí)出貨量單品。高通推出的低功耗平臺(tái)，以及歌爾股份、藍(lán)思科技等企業(yè)在精密制造領(lǐng)域的良率提升，進(jìn)一步增強(qiáng)了產(chǎn)業(yè)鏈配套能力。宜安科技、精研科技等企業(yè)因在相關(guān)領(lǐng)域的布局，被納入關(guān)注名單。

傳統(tǒng)消費(fèi)電子零部件巨頭正積極拓展機(jī)器人賽道。人形機(jī)器人作為集成視覺(jué)、觸覺(jué)、運(yùn)控的復(fù)雜系統(tǒng)，對(duì)高精密零部件需求龐大。藍(lán)思科技等果鏈龍頭廠商，憑借在玻璃、金屬結(jié)構(gòu)件、光學(xué)模組領(lǐng)域的制造經(jīng)驗(yàn)，加速切入機(jī)器人供應(yīng)鏈。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著人形機(jī)器人出貨量增長(zhǎng)，具備精密制造能力和規(guī)?；当灸芰Φ钠髽I(yè)將迎來(lái)第二增長(zhǎng)曲線。三花智控、拓普集團(tuán)、恒立液壓等特斯拉鏈高勝率標(biāo)的，以及奧比中光、東睦股份等績(jī)優(yōu)低估值企業(yè)，成為機(jī)器人供應(yīng)鏈領(lǐng)域的重點(diǎn)推薦對(duì)象。

端側(cè)AI生態(tài)的擴(kuò)張為市場(chǎng)帶來(lái)新機(jī)遇。蘋果Siri向AI Agent形態(tài)的演進(jìn)，有望推動(dòng)手機(jī)換機(jī)潮及AR眼鏡等端側(cè)產(chǎn)品滲透。同時(shí)，終端廠商與AI企業(yè)的生態(tài)協(xié)同，加速算力、硬件與場(chǎng)景的深度融合。字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布的“豆包手機(jī)助手”，以系統(tǒng)級(jí)服務(wù)形式與手機(jī)廠商合作，為大模型應(yīng)用落地開(kāi)辟新路徑。中興通訊、廣和通、移遠(yuǎn)通信等企業(yè)在AI應(yīng)用及端側(cè)領(lǐng)域的布局，被機(jī)構(gòu)認(rèn)為將持續(xù)拉動(dòng)需求。

谷歌AI端側(cè)智能硬件配套供應(yīng)商泰凌微，因在多領(lǐng)域的深度適配受到關(guān)注。其芯片已應(yīng)用于谷歌PixelBudPro2智能耳機(jī)方案，智能家居產(chǎn)品與Google Home等主流平臺(tái)深度兼容，TL-EdgeAI平臺(tái)更支持谷歌LiteRT、TVM等開(kāi)源模型。這一布局使其成為谷歌AI生態(tài)鏈中的重要一環(huán)。

綜合機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，消費(fèi)電子板塊已進(jìn)入“AI驅(qū)動(dòng)+需求復(fù)蘇”雙輪驅(qū)動(dòng)階段。除上述重點(diǎn)領(lǐng)域外，美格智能、樂(lè)鑫科技、和而泰等企業(yè)因在端側(cè)AI交互模式創(chuàng)新中的潛力，也被納入推薦名單。不過(guò)，機(jī)構(gòu)同時(shí)提醒，新品銷售不及預(yù)期、原材料價(jià)格上漲等風(fēng)險(xiǎn)仍需關(guān)注。以上觀點(diǎn)均來(lái)自近期公開(kāi)的證券研究報(bào)告，投資者需注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。