近期，電商平臺(tái)上的飛天茅臺(tái)53度500ml價(jià)格持續(xù)走低，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。3月12日，在淘寶、拼多多等主流電商平臺(tái)上，經(jīng)過(guò)補(bǔ)貼后的飛天茅臺(tái)53度500ml售價(jià)均降至1449元/瓶。拼多多平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)者無(wú)需拼團(tuán)即可直接購(gòu)買(mǎi)兩瓶飛天茅臺(tái)，且享受免費(fèi)送貨上門(mén)服務(wù)，平臺(tái)已累計(jì)補(bǔ)貼395.5萬(wàn)瓶該規(guī)格茅臺(tái)酒。

不同平臺(tái)的價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)分化特征。得物App數(shù)據(jù)顯示，1月下旬以來(lái)飛天茅臺(tái)價(jià)格經(jīng)歷先漲后跌的過(guò)程：1月30日成交均價(jià)為1739元/瓶，31日沖至1813元/瓶高點(diǎn)，春節(jié)前維持在1789元/瓶左右，而3月12日已回落至1714元/瓶。這種波動(dòng)與茅臺(tái)官方渠道的穩(wěn)定出貨形成鮮明對(duì)比。

市場(chǎng)分析指出，節(jié)后消費(fèi)淡季與官方渠道的穩(wěn)定供應(yīng)是價(jià)格回落的主要因素。自2026年1月1日起，茅臺(tái)通過(guò)"i茅臺(tái)"平臺(tái)以1499元官方指導(dǎo)價(jià)直銷(xiāo)飛天茅臺(tái)，該平臺(tái)2月公布的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，1月月活躍用戶超1531萬(wàn)，超145萬(wàn)用戶完成購(gòu)買(mǎi)，成交訂單突破212萬(wàn)筆，其中飛天茅臺(tái)訂單占比達(dá)67%。這種直供模式有效調(diào)節(jié)了市場(chǎng)供需關(guān)系。

資本市場(chǎng)對(duì)茅臺(tái)改革舉措反應(yīng)積極。受市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)方案影響，貴州茅臺(tái)股價(jià)實(shí)現(xiàn)三連陽(yáng)，2月5日總市值時(shí)隔8個(gè)月重新突破2萬(wàn)億元關(guān)口。公司1月13日公告的《2026年市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)方案》顯示，改革將從產(chǎn)品體系、運(yùn)營(yíng)模式、渠道布局和價(jià)格機(jī)制四個(gè)維度展開(kāi)，核心是通過(guò)獲取市場(chǎng)調(diào)控主動(dòng)權(quán)來(lái)建立定價(jià)權(quán)體系。

渠道優(yōu)化方面，"i茅臺(tái)"平臺(tái)3月8日宣布新增貴陽(yáng)茅臺(tái)酒銷(xiāo)售有限公司作為總倉(cāng)配送服務(wù)門(mén)店。至此，消費(fèi)者通過(guò)APP購(gòu)買(mǎi)的茅臺(tái)酒產(chǎn)品將由仁懷華赤酒業(yè)或貴陽(yáng)茅臺(tái)銷(xiāo)售公司直接配送，這兩家均為茅臺(tái)官方自營(yíng)渠道。這種調(diào)整進(jìn)一步強(qiáng)化了茅臺(tái)對(duì)終端市場(chǎng)的掌控力。

行業(yè)觀察家肖竹青認(rèn)為，茅臺(tái)改革標(biāo)志著從"渠道為王"向"消費(fèi)者主權(quán)"的轉(zhuǎn)型。通過(guò)調(diào)控供求關(guān)系影響價(jià)格，茅臺(tái)正在高飽和市場(chǎng)中探索穿越周期的路徑。中金公司研報(bào)指出，當(dāng)前1500元批價(jià)區(qū)間已形成廠商、渠道和消費(fèi)者的共識(shí)，隨著銷(xiāo)量與價(jià)格韌性同步顯現(xiàn)，茅臺(tái)價(jià)格底部特征愈發(fā)清晰。