全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)浪潮迭起，半導體行業(yè)迎來出海新機遇。上海張江的聚辰股份（688123.SH）近期向港交所遞交上市申請，加入半導體企業(yè)跨境資本運作行列。作為NVM芯片領(lǐng)域的重要參與者，該公司正通過技術(shù)升級與全球化布局尋求突破。

財報顯示，聚辰股份2025年前三季度出貨量達27.44億顆，營業(yè)收入9.33億元，其中海外市場貢獻占比攀升至57.8%。港澳臺地區(qū)表現(xiàn)尤為突出，同期收入占比突破51.5%。公司董事長陳作濤通過多層次股權(quán)架構(gòu)控制23.72%股份，其海外擴張戰(zhàn)略已初見成效。技術(shù)儲備方面，該公司在EEPROM領(lǐng)域穩(wěn)居全球前三、中國第一，DDR5 SPD芯片全球市占率超40%，形成顯著競爭優(yōu)勢。

經(jīng)營數(shù)據(jù)呈現(xiàn)強勁增長態(tài)勢。2023-2024年營業(yè)收入年均增幅達46.2%，2025年前三季度同比再增21.3%。凈利潤增速更為亮眼，同期利潤率從11.8%躍升至33.3%，2025年前三季度凈利潤3.10億元，超2024全年水平?，F(xiàn)金流表現(xiàn)同樣穩(wěn)健，經(jīng)營性凈現(xiàn)金流連續(xù)三年維持在3億元左右，貨幣資金儲備達9億元，無短期償債壓力。公司累計分紅2.99億元，科創(chuàng)板上市以來市值增長至235億元。

技術(shù)投入構(gòu)成核心競爭力。報告期內(nèi)研發(fā)開支累計4.84億元，2023年研發(fā)強度達凈利潤的1.97倍。203人研發(fā)團隊人均月薪4.7萬元，形成高強度創(chuàng)新機制。產(chǎn)品線覆蓋AI服務器、汽車電子、消費電子等八大領(lǐng)域，SPD芯片、EEPROM及NOR Flash構(gòu)成三大支柱，攝像頭馬達驅(qū)動芯片與NFC解決方案形成補充?？蛻艚Y(jié)構(gòu)呈現(xiàn)頭部集中特征，前五大客戶貢獻近六成收入，其中第一大客戶占比達41.1%，三星、SK海力士等國際廠商占據(jù)重要位置。

董事長陳作濤的資本運作軌跡頗具看點。這位武漢大學工商管理學士、清華五道口碩士、明尼蘇達大學博士，先后創(chuàng)立天壕投資集團、天壕能源（300332.SZ），2016年通過江西和光投資以2482萬美元控股聚辰股份。其產(chǎn)業(yè)版圖橫跨清潔能源、半導體、量子科技等領(lǐng)域，控制27家存續(xù)企業(yè)，擔任金山軟件（03888.HK）獨立董事等職務。這種跨界資源整合能力，為聚辰股份的全球化戰(zhàn)略提供重要支撐。

此次赴港上市計劃聚焦三大方向：強化NVM芯片及混合信號技術(shù)研發(fā)平臺，構(gòu)建全球供應鏈網(wǎng)絡(luò)，拓展海外營銷體系。公司已建立覆蓋40個國家的銷售網(wǎng)絡(luò)，但境外收入占比仍有提升空間。隨著AI服務器與汽車電子需求爆發(fā)，聚辰股份正通過技術(shù)迭代與產(chǎn)能擴張鞏固市場地位，其跨境資本運作成效值得持續(xù)關(guān)注。