科客點評：期待XREAL順利推進IPO，持續為消費者帶來領先、實用的智能眼鏡解決方案。

　　（2026年4月1日，香港） 全球領先的智能眼鏡公司XREAL，正式向香港證券交易所遞交上市申請，計劃于2026年內登陸港交所主板，公司后續將按程序向中國證監會申請并取得境外發行上市備案通知書，中金公司（CICC）與花旗銀行（Citi）擔任本次IPO的聯席保薦人。

　　作為專注于AR眼鏡，AI眼鏡及空間計算技術的硬科技公司，XREAL憑借深厚的底層技術優勢，已展現出極強的全球市場統治力。根據艾瑞咨詢（iResearch）數據顯示，按銷售收入計，XREAL在2022年至2025年連續四年穩居全球AR眼鏡市場第一；在更廣義的智能眼鏡市場中，XREAL于2025年位列全球第二、中國第一。

　　招股書顯示，XREAL已步入高質量增長階段。2025年，公司實現營業收入5.16億元人民幣，海外市場收入占比高達71.0%。受益于規模效應與高端化戰略，公司盈利能力顯著增強，毛利率從歷史的22.1%大幅攀升至35.2%。同時，品牌影響力和運營效率的大幅提升，使公司商業化增長進入了良性循環，銷售及分銷費用率已降至25.4%，展現出強勁的自我造血能力。

　　在技術與產品層面，XREAL構建了“自研光機+自研芯片”的核心護城河，旗下Air系列與One系列產品廣受全球消費者認可。面對2026年的市場機遇，XREAL公布了全產品線矩陣藍圖，包括：面向大眾市場的普及型眼鏡“Project Helen”；與頂級電競品牌ROG（玩家國度）合作的專業電競眼鏡“R1”；以及與Google（谷歌）共同開發、深度集成空間計算與多模態AI能力的下一代旗艦XR產品“Project Aura”等。

　　XREAL的高速成長贏得了全球頂級資本的深度認可。公司歷經多輪融資，投資方矩陣涵蓋了阿里巴巴集團、快手、愛奇藝、立訊精密、Gentle Monster、蔚來資本、云鋒基金、浦東創投、順為資本、洪泰基金、中金資本、紅杉中國、高瓴創投、華創資本、中國互聯網投資基金、金浦投資、CPE源峰、厚雪資本及無錫新投等產業巨頭與一線機構。

　　未來，借力港股資本市場，XREAL將持續夯實其在全球市場的領軍地位，致力于將更多優秀產品帶給全球消費者，開啟智能硬件的新紀元。添加科客公眾號kekebat，獲取更多精彩資訊。