近日，港交所披露易發(fā)布的最新權(quán)益變動(dòng)信息引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。信息顯示，壹玖壹玖創(chuàng)始人楊陵江以個(gè)人身份入股怡園酒業(yè)（08146.HK），一舉持有5.89億股，占總股本的73.63%，成為該公司新任大股東及實(shí)際控制人。

作為中國(guó)酒類新零售領(lǐng)域的代表性人物，楊陵江此次入主港股上市公司，被市場(chǎng)解讀為壹玖壹玖重啟資本化進(jìn)程的關(guān)鍵一步。自2023年年中從新三板退市后，壹玖壹玖多次被傳將重新啟動(dòng)IPO。對(duì)此，楊陵江近期公開表示，公司將在法律框架內(nèi)，以合規(guī)為前提，盡快推進(jìn)資本化相關(guān)工作。

公開資料顯示，壹玖壹玖成立于2010年，總部位于成都，是國(guó)內(nèi)最早布局酒類即時(shí)零售的品牌之一，目前在全國(guó)擁有超過3000家門店。天眼查信息顯示，阿里巴巴（中國(guó)）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司是其第二大股東，持股比例為28.01%。此前，楊陵江曾帶領(lǐng)壹玖壹玖完成多輪融資，并獲得阿里巴巴20億元戰(zhàn)略投資，展現(xiàn)出其在資本運(yùn)作方面的能力。

中國(guó)酒業(yè)獨(dú)立評(píng)論人肖竹青分析認(rèn)為，怡園酒業(yè)作為港股上市公司，具備獨(dú)特的資本平臺(tái)價(jià)值。楊陵江作為酒業(yè)資深資本操盤手，此次收購(gòu)不太可能僅限于酒莊業(yè)務(wù)，后續(xù)或有大動(dòng)作。他指出，楊陵江過去在壹玖壹玖的資本運(yùn)作中積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，此次入主怡園酒業(yè)，可能是在為更大規(guī)模的資本布局鋪路。

近期，市場(chǎng)上曾流傳“壹玖壹玖深陷資金鏈緊張，疑似崩盤”的傳聞。對(duì)此，楊陵江在接受專訪時(shí)明確回應(yīng)，公司已償還近60億元負(fù)債，負(fù)債率有望從92%降至今年底的不足20%。他強(qiáng)調(diào)，公司財(cái)務(wù)狀況已顯著改善，資金鏈問題完全不屬實(shí)。

怡園酒業(yè)由陳進(jìn)強(qiáng)創(chuàng)立，后由其女兒陳芳接掌，是國(guó)內(nèi)最早一批精品葡萄酒莊之一。2018年，該公司登陸港交所，成為國(guó)內(nèi)首家以精品酒莊身份上市的企業(yè)。然而，受國(guó)內(nèi)葡萄酒消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)低迷影響，怡園酒業(yè)近年經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)不佳。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1877.5萬元，同比增長(zhǎng)42.5%，但歸母凈利潤(rùn)虧損274.5萬元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-445.3萬元。

肖竹青認(rèn)為，盡管怡園酒業(yè)當(dāng)前業(yè)績(jī)低迷，但其擁有的優(yōu)質(zhì)酒莊資產(chǎn)仍具價(jià)值，且凈資產(chǎn)為正，是一家具備資產(chǎn)整合潛力的上市公司。他指出，當(dāng)前酒業(yè)市場(chǎng)雖未完全回暖，但部分資產(chǎn)價(jià)值已凸顯，怡園酒業(yè)可能為楊陵江提供了“抄底”機(jī)會(huì)。

值得注意的是，在停牌前，怡園酒業(yè)股價(jià)曾出現(xiàn)異常波動(dòng)。在4個(gè)交易日內(nèi)，股價(jià)由0.104港元/股最高漲至0.34港元/股，漲幅超過200%。截至停牌前，公司股價(jià)報(bào)收0.265港元，總市值約為2.1億港元。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，楊陵江的入主可能是推動(dòng)股價(jià)上漲的重要因素之一。