工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域近期迎來一匹黑馬——仙工智能。這家成立僅五年的企業(yè)，憑借其核心產(chǎn)品SRC控制器在2024年實(shí)現(xiàn)3.39億元營收，控制器銷量躍居全球首位，市場份額達(dá)23.6%。更引人注目的是，其核心團(tuán)隊(duì)清一色來自浙江大學(xué)，被業(yè)內(nèi)稱為“浙大機(jī)器人夢之隊(duì)”。

創(chuàng)始人趙越的履歷堪稱學(xué)霸模板：浙江大學(xué)控制科學(xué)碩士，兩度率領(lǐng)校隊(duì)斬獲RoboCup世界冠軍，手握40項(xiàng)專利。這位技術(shù)大牛沒有追逐消費(fèi)級(jí)人形機(jī)器人的風(fēng)口，而是選擇啃下工業(yè)場景的硬骨頭。其表弟葉楊笙憑借自動(dòng)化專業(yè)背景搭建軟件生態(tài)，聯(lián)合創(chuàng)始人王群開發(fā)的智能叉車方案精準(zhǔn)解決工廠痛點(diǎn)，就連市場負(fù)責(zé)人丁霞——趙越的妻子——也帶著科沃斯前投資總監(jiān)的資歷加入戰(zhàn)局。這個(gè)集技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、資本基因于一體的團(tuán)隊(duì)，用“即插即用”的SRC控制器重新定義了工業(yè)機(jī)器人開發(fā)模式：300多種適配零部件讓客戶像搭樂高一樣組裝機(jī)器人，云端調(diào)度系統(tǒng)可同時(shí)管理上千臺(tái)設(shè)備，仿真平臺(tái)更讓機(jī)器人在進(jìn)廠前就能完成技能訓(xùn)練。

硬核技術(shù)很快轉(zhuǎn)化為市場認(rèn)可。2022年至2024年間，其客戶數(shù)量從380家激增至832家，累計(jì)服務(wù)企業(yè)超過1600家。盡管軟件業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)88%，控制器毛利率也維持在80%水平，但公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)卻呈現(xiàn)“增收不增利”的奇特現(xiàn)象。這背后折射出硬科技創(chuàng)業(yè)的普遍困境：為留住AI算法人才，研發(fā)投入三年間從3930萬元飆升至7130萬元；430名員工中近半數(shù)投入市場拓展，2024年銷售費(fèi)用達(dá)8900萬元；更棘手的是現(xiàn)金流壓力——大客戶付款周期從48天延長至116天，公司不得不通過延長供應(yīng)商賬期至129天來維持運(yùn)轉(zhuǎn)。這種“用上游輸血下游”的模式，即便在供應(yīng)鏈依賴度從55.6%降至38.7%后，仍如走鋼絲般危險(xiǎn)。

資本市場卻對這種“燒錢換增長”的模式投下信任票。四輪融資累計(jì)2.83億元，2025年4月估值已達(dá)32.7億元，隱山資本、道勤投資等機(jī)構(gòu)排隊(duì)等待IPO退出。這種熱情源于對工業(yè)機(jī)器人賽道的長期看好：2025年前三季度我國工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量已超2024年全年，智能化轉(zhuǎn)型催生對核心部件的剛性需求。仙工智能的SRC控制器作為工業(yè)機(jī)器人的“大腦”，恰好卡位這個(gè)價(jià)值鏈頂端。更讓資本心動(dòng)的是其“實(shí)驗(yàn)室到生產(chǎn)線”的轉(zhuǎn)化能力——浙大系企業(yè)特有的技術(shù)落地基因，在仙工身上得到完美驗(yàn)證。

此次沖刺港股，仙工智能帶著明確的使命：用IPO解決現(xiàn)金流困局。上市成功后，公司計(jì)劃用募集資金優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，縮短大客戶賬期，同時(shí)降低對少數(shù)供應(yīng)商的依賴。這家靠技術(shù)實(shí)力在資本寒冬中逆勢增長的企業(yè)，正在用學(xué)霸的方式書寫硬科技創(chuàng)業(yè)的新范本。