全球投資界近期因兩大巨頭的持倉(cāng)調(diào)整而備受關(guān)注。巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾·哈撒韋公司及知名投資人段永平在2025年第四季度均對(duì)科技股作出重大調(diào)整，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)科技股估值與未來(lái)趨勢(shì)的激烈討論。

根據(jù)伯克希爾向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交的13F文件，這家由巴菲特領(lǐng)導(dǎo)六十年的投資巨頭在卸任前最后一個(gè)季度大幅削減科技股持倉(cāng)。其中，蘋(píng)果持股量減少超1029萬(wàn)股，持倉(cāng)占比微降至22.60%，但仍以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)占據(jù)其投資組合首位。更引人注目的是對(duì)亞馬遜的清倉(cāng)式減持，持股量環(huán)比驟降77%至230萬(wàn)股，持倉(cāng)占比跌至0.19%。值得關(guān)注的是，傳統(tǒng)媒體《紐約時(shí)報(bào)》成為伯克希爾該季度唯一新建倉(cāng)標(biāo)的，506.7萬(wàn)股的買(mǎi)入量使其躋身投資組合第30位。

金融板塊同樣經(jīng)歷震蕩，美國(guó)銀行遭遇5080萬(wàn)股拋售，持股比例降至6.89%。盡管如此，其前十大重倉(cāng)股名單未發(fā)生根本性變化，美國(guó)運(yùn)通、可口可樂(lè)等消費(fèi)金融類(lèi)資產(chǎn)繼續(xù)占據(jù)核心位置。市場(chǎng)分析指出，這種"減科技、增傳統(tǒng)"的配置調(diào)整，或與巴菲特接班人格雷格·埃布爾的穩(wěn)健風(fēng)格密切相關(guān)。

在太平洋彼岸，段永平管理的H&H International Investment也展現(xiàn)出相似的調(diào)倉(cāng)邏輯。其13F文件顯示，蘋(píng)果雖仍以50.3%的占比穩(wěn)居第一大重倉(cāng)股，但247.06萬(wàn)股的減持幅度達(dá)到7.09%。與之形成鮮明對(duì)比的是對(duì)AI領(lǐng)域的瘋狂加注：英偉達(dá)持倉(cāng)暴增1110.62%至723.71萬(wàn)股，市值躍升至13.5億美元，成為第三大持倉(cāng)；更首次建倉(cāng)三家AI產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)——算力租賃商CoreWeave、高速連接方案商Credo和腫瘤AI醫(yī)療公司Tempus，覆蓋了從基礎(chǔ)設(shè)施到終端應(yīng)用的全鏈條。

這種"棄果投AI"的策略在持倉(cāng)結(jié)構(gòu)中體現(xiàn)得淋漓盡致。除了大幅增持伯克希爾B類(lèi)股38.24%外，段永平對(duì)光刻機(jī)巨頭阿斯麥實(shí)施了87.63%的清倉(cāng)式減持。值得注意的是，其投資組合中科技股占比不降反升，AI相關(guān)標(biāo)的已占據(jù)重要席位，顯示出對(duì)人工智能革命的強(qiáng)烈信心。

市場(chǎng)數(shù)據(jù)為這種戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向提供注腳：亞馬遜股價(jià)2026年初已累計(jì)下跌11%，創(chuàng)20年來(lái)最差同期表現(xiàn)；而英偉達(dá)同期漲幅超過(guò)25%，CoreWeave等新興企業(yè)更因算力需求爆發(fā)成為資本新寵。分析人士認(rèn)為，兩位投資大師的同步調(diào)倉(cāng)，既反映了對(duì)科技股高估值的警惕，也揭示了AI作為新經(jīng)濟(jì)引擎的不可逆趨勢(shì)。