國內(nèi)餐飲市場競爭的激烈程度持續(xù)升級，頭部品牌紛紛將目光投向海外，尋求新的發(fā)展機遇。海底撈、蜜雪冰城、滬上阿姨等知名品牌已加快出海步伐，而九毛九也在這股浪潮中積極布局，將北美市場作為突破口。

面對國內(nèi)市場的重重壓力，九毛九選擇重金投入海外市場。2025年7月，該公司以400萬美元收購北美火鍋品牌Big Way Group Inc. 10%的股權(quán)。此后不久，九毛九再度加碼，于2月27日宣布以4300萬美元完成對Big Way Group Inc.的進一步收購。此次交易包括認購2800萬美元新發(fā)A類優(yōu)先股，以及以1500萬美元購買老股。交易完成后，九毛九的持股比例升至49%，成為該品牌的重要股東，北美市場正式納入其核心戰(zhàn)略版圖。

Big Way Group Inc.并非初出茅廬的新品牌，而是已在北美市場站穩(wěn)腳跟的成熟企業(yè)。其運營的“Big Way Hot Pot”以“自選式火鍋”模式著稱，顧客可自由搭配肉類、海鮮、蔬菜等食材，并選擇獨立湯底烹煮。這種模式既保留了火鍋的核心體驗，又滿足了海外消費者對個性化和便捷化的需求。該品牌由華人創(chuàng)立，自2021年成立以來發(fā)展迅速，目前在加拿大溫哥華、多倫多及美國加利福尼亞等地擁有21家門店，核心客群以非華人消費者為主。

九毛九此次投資背后，體現(xiàn)了其精心的商業(yè)設(shè)計。通過持有49%的A類股份，九毛九擁有49%的參與權(quán)，但投票權(quán)僅占10.8%，且目標公司的財務(wù)業(yè)績不會并入其財報。這種模式使九毛九能夠以較低的管理成本參與品牌運營，借助原團隊的本地經(jīng)驗開拓北美主流市場，同時規(guī)避直接運營海外品牌的管理風險和財務(wù)壓力，實現(xiàn)了“輕資產(chǎn)、高潛力”的投資邏輯。

九毛九大舉出海的背后，是國內(nèi)主業(yè)面臨的嚴峻挑戰(zhàn)。受國內(nèi)消費趨于審慎、餐飲行業(yè)競爭加劇等因素影響，該公司近年來進入調(diào)整期。截至2025年12月31日，其整體門店規(guī)模為644家，較2024年末減少163家，降幅達20.2%。其中，核心品牌太二門店數(shù)同比減少135家，慫火鍋和九毛九品牌門店數(shù)也均有下滑。公司翻臺率、同店日均銷售額等核心指標表現(xiàn)不佳。2025年第四季度，太二自營翻臺率為3.0，九毛九自營翻臺率僅2.1，均低于上年同期水平。交銀國際預測，九毛九2025年全年收入將同比下滑14%，凈利潤受關(guān)店和調(diào)改費用影響大幅縮水，國內(nèi)市場的增長空間已顯局限。

相比之下，海外餐飲市場展現(xiàn)出更強的經(jīng)營韌性，盈利能力也優(yōu)于國內(nèi)市場，這成為九毛九堅定出海的重要動因。Big Way Group Inc.的盈利數(shù)據(jù)尤為亮眼：2024年其凈利潤達98.4萬美元，較2023年的21.01萬美元增長3.68倍，增長勢頭迅猛。對于深陷國內(nèi)增長困境的九毛九而言，這一海外標的不僅是對沖本土壓力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，也是探索全球化運營的重要樣本。

當然，九毛九的北美布局并非一帆風順。中式餐飲出海面臨口味適配、文化差異、供應(yīng)鏈搭建等挑戰(zhàn)，而49%的持股比例也意味著其對品牌的掌控力有限。但在國內(nèi)餐飲市場內(nèi)卷加劇的背景下，九毛九的海外探索為自身開辟了新的增長路徑，也為中式餐企的全球化發(fā)展提供了新的思路。