2026年開年以來，A股市場表現(xiàn)強勁，商業(yè)航天與AI應(yīng)用成為最受矚目的投資主線。截至1月14日，僅9個交易日內(nèi)，滬指已攀升至4100點，市場成交金額連續(xù)三日刷新歷史紀(jì)錄。公募基金也在這波行情中表現(xiàn)亮眼，Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)最高收益基金回報率達(dá)44%，全市場回報率超20%的基金數(shù)量增至118只，其中多數(shù)績優(yōu)基金持倉集中在AI應(yīng)用、商業(yè)航天及半導(dǎo)體領(lǐng)域。

具體來看，申萬菱信樂道三年持有基金以44.01%的回報率領(lǐng)跑市場，融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒和富榮信息技術(shù)分別以39.38%和38.8%的收益率緊隨其后。主動權(quán)益基金整體表現(xiàn)優(yōu)于ETF等被動基金，在收益率前十的基金中，僅廣發(fā)中證傳媒ETF一只被動指數(shù)基金入圍。市場結(jié)構(gòu)性特征顯著，AI應(yīng)用、商業(yè)航天、半導(dǎo)體等主題板塊走勢強勁，而傳統(tǒng)權(quán)重股和白馬股表現(xiàn)相對平淡，部分行業(yè)甚至出現(xiàn)逆勢下跌。

隨著市場熱度持續(xù)升溫，監(jiān)管層開始出手降溫。兩大交易所將融資新合約保證金比例從80%提升至100%，并對國晟科技等個股采取暫停交易措施，易點天下等公司也因股價異常波動被停牌核查。這些舉措有效遏制了市場炒作情緒。1月15日午間收盤時，市場呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢，創(chuàng)業(yè)板指跌超1%，科創(chuàng)50指數(shù)盤中跌幅超過2%。滬深兩市半日成交額達(dá)1.87萬億元，較前一交易日縮量3472億元。盤面上，商業(yè)航天和AI應(yīng)用方向大幅回調(diào)，高位人氣股集體走弱；與此同時，寬基ETF成交量顯著放大，A500ETF華泰柏瑞、滬深300ETF華泰柏瑞成交額均超125億元，華夏A500ETF和南方中證500ETF成交額突破百億元，顯示資金正在向權(quán)重股板塊轉(zhuǎn)移。

面對當(dāng)前市場環(huán)境，基金公司普遍提示短線風(fēng)險，同時看好科技板塊長期投資價值。諾安積極回報基金經(jīng)理劉慧影指出，AI行業(yè)已進(jìn)入技術(shù)與應(yīng)用雙向驅(qū)動的關(guān)鍵階段，應(yīng)用端將成為核心投資機(jī)遇所在。她認(rèn)為，階段性估值波動并非系統(tǒng)性泡沫，適度的市場熱度有助于加速資本聚集和技術(shù)迭代，關(guān)鍵是要聚焦具備真實商業(yè)閉環(huán)和持續(xù)競爭力的企業(yè)。西部利得基金經(jīng)理吳海健也表示，2026年可能是AI產(chǎn)業(yè)從基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)建向"應(yīng)用為王"階段轉(zhuǎn)型的元年，模型效果持續(xù)提升將推動應(yīng)用端爆發(fā)，建議關(guān)注具有核心數(shù)據(jù)、生態(tài)和場景壁壘的AI應(yīng)用公司。

在商業(yè)航天領(lǐng)域，多數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為短期應(yīng)避免追高，但長期仍值得關(guān)注。金信基金指出，當(dāng)前商業(yè)航天板塊正處于從宏大敘事向規(guī)?；?、商業(yè)化落地過渡的關(guān)鍵拐點，雖然短期市場情緒較高需要冷靜審視，但產(chǎn)業(yè)鏈中具備核心技術(shù)、卡位關(guān)鍵環(huán)節(jié)并能率先兌現(xiàn)業(yè)績的優(yōu)質(zhì)企業(yè)仍具投資價值。諾安研究精選基金經(jīng)理唐晨分析，低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入高密度部署期，火箭發(fā)射向高頻復(fù)用迭代，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)核心增量來自低軌衛(wèi)星擴(kuò)容和地面設(shè)備市場，未來有望打造萬億級產(chǎn)業(yè)生態(tài)。平安高端裝備混合發(fā)起式基金經(jīng)理王修寶則提醒，近期商業(yè)航天板塊熱度攀升，但需持續(xù)關(guān)注技術(shù)革新、盈利模式和業(yè)績兌現(xiàn)進(jìn)展，若慢于市場預(yù)期可能存在回調(diào)風(fēng)險，建議根據(jù)技術(shù)突破、訂單放量和事件催化動態(tài)調(diào)整投資配置。