近日，中證紅利指數(shù)成份股招商銀行披露了2025年半年度利潤(rùn)分配方案，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。根據(jù)方案，公司擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.013元（含稅），預(yù)計(jì)總派發(fā)金額達(dá)255.48億元，現(xiàn)金分紅比例維持在35.02%的水平。這一舉措不僅體現(xiàn)了公司對(duì)股東回報(bào)的重視，也進(jìn)一步鞏固了其在分紅市場(chǎng)的地位。

從中證紅利指數(shù)整體表現(xiàn)來(lái)看，近年來(lái)其成份股的分紅金額呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，自2018年以來(lái)，該指數(shù)的現(xiàn)金分紅總額已連續(xù)六年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。2024年更是創(chuàng)下歷史新高，分紅家數(shù)達(dá)到100家，分紅總額高達(dá)9220億元。進(jìn)入2025年，這一趨勢(shì)得以延續(xù)，截至目前，中證紅利指數(shù)中報(bào)及季報(bào)合計(jì)分紅公司數(shù)量已達(dá)51家，現(xiàn)金分紅總額約4097億元，顯示出紅利資產(chǎn)的持續(xù)吸引力。

在基金分紅方面，中證紅利ETF（515080）的表現(xiàn)同樣亮眼。今年12月中下旬，該基金完成了今年的第四次分紅，分紅比例為1.26%，每十份分紅金額為0.2元。自上市以來(lái)，中證紅利ETF已連續(xù)15次向投資者派發(fā)紅利，每十份累計(jì)分紅金額達(dá)3.65元。值得注意的是，自2024年起，該基金延續(xù)了季度評(píng)估分紅的節(jié)奏，每年分紅四次，2024年至2025年已累計(jì)完成八次分紅，為投資者提供了穩(wěn)定的現(xiàn)金流回報(bào)。

從股息率角度分析，截至12月26日，中證紅利指數(shù)的股息率為5.12%，而同期10年期國(guó)債到期收益率僅為1.84%。在當(dāng)前宏觀流動(dòng)性相對(duì)寬松、國(guó)債收益率處于歷史低位的背景下，“資產(chǎn)荒”趨勢(shì)愈發(fā)明顯。紅利資產(chǎn)憑借其穩(wěn)定的現(xiàn)金流和估值優(yōu)勢(shì)，正逐漸成為長(zhǎng)線資金配置的重要方向之一。這一趨勢(shì)不僅反映了市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)健收益的追求，也體現(xiàn)了投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的重視。

對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)，不同機(jī)構(gòu)給出了各自的判斷。開(kāi)源證券認(rèn)為，2026年市場(chǎng)更可能呈現(xiàn)“低斜率慢牛”而非“尖頂短?！钡母窬?。在結(jié)構(gòu)上，市場(chǎng)或?qū)摹肮乐蹬！鞭D(zhuǎn)向“制度牛”，風(fēng)格趨于均衡。該機(jī)構(gòu)特別關(guān)注科技領(lǐng)域的發(fā)展，同時(shí)認(rèn)為紅利風(fēng)格在2026年的表現(xiàn)有望優(yōu)于2025年。這一觀點(diǎn)為投資者提供了新的思路，即在追求成長(zhǎng)的同時(shí)，也不應(yīng)忽視穩(wěn)健收益的配置。

中金公司則從資金配置的角度進(jìn)行了分析。該機(jī)構(gòu)指出，當(dāng)前我國(guó)低利率環(huán)境持續(xù)，但債市波動(dòng)率有所下降，十年期國(guó)債收益率下行速度放緩并進(jìn)入震蕩區(qū)間。展望2026年，長(zhǎng)債收益率或?qū)⒀永m(xù)震蕩格局，債市表現(xiàn)可能相對(duì)平淡。在此背景下，險(xiǎn)資、銀行理財(cái)?shù)戎虚L(zhǎng)線資金配置權(quán)益的動(dòng)力將有所增強(qiáng)。同時(shí)，在低利率及“資產(chǎn)荒”的背景下，居民存款搬家現(xiàn)象仍較突出，分紅穩(wěn)定且收益率相對(duì)較高的紅利資產(chǎn)有望繼續(xù)受到穩(wěn)健型投資者的青睞。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金投資存在風(fēng)險(xiǎn)，投資者需根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎決策。