國產(chǎn)GPU供應(yīng)商沐曦股份近日披露了其登陸科創(chuàng)板后的首份年度財務(wù)報告。數(shù)據(jù)顯示，2025年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入16.44億元，較上年同期增長121.26%；歸母凈利潤虧損7.89億元，但虧損幅度同比收窄43.97%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達12.6億元，同比改善8.88億元；綜合毛利率提升至56.51%，同比增加3.02個百分點。

業(yè)績增長的核心動力源于GPU產(chǎn)品銷量的大幅提升。報告顯示，2025年訓(xùn)推一體GPU板卡（以曦云C系列為主）銷量達3.3649萬片，同比增長147.31%；智算推理GPU板卡銷量4946片，同比激增866.02%。截至報告期末，公司GPU產(chǎn)品累計銷量突破5.5萬顆。在應(yīng)用場景拓展方面，沐曦股份GPU已部署于10余個智算集群，覆蓋國家人工智能公共算力平臺、運營商智算平臺及商業(yè)化智算中心，并在金融、醫(yī)療健康、能源、教科研、交通、大文娛六大行業(yè)實現(xiàn)落地，同時布局具身智能、低空經(jīng)濟等前沿領(lǐng)域。

值得注意的是，報告期末公司存貨賬面價值達14.96億元，同比增加92.60%，占流動資產(chǎn)比例11.83%。沐曦股份解釋稱，存貨增加主要系為應(yīng)對供應(yīng)商生產(chǎn)周期及不確定性因素，提前儲備以保障產(chǎn)品交付。與此同時，公司計提資產(chǎn)減值準備合計2.03億元，其中存貨跌價損失和固定資產(chǎn)減值損失1.74億元，計入2025年度損益。

除GPU硬件銷售外，公司IP授權(quán)、技術(shù)服務(wù)及其他業(yè)務(wù)收入達1333.90萬元，同比增長59.59%，毛利率高達98.22%。研發(fā)方面，沐曦股份2025年投入10.27億元，占營收比重62.49%，同比增長14.04%。截至2025年12月31日，公司擁有境內(nèi)授權(quán)專利及軟件著作權(quán)401項，其中發(fā)明專利350項，研發(fā)團隊規(guī)模達675人，占員工總數(shù)的73%。

在研項目進展方面，沐曦股份共有5個項目處于推進狀態(tài)。其中，預(yù)計總投資13.70億元的第二代高性能通用GPU研發(fā)項目已進入試產(chǎn)階段；總投資11億元的圖形渲染GPU研發(fā)項目和20.4億元的第三代高性能通用GPU研發(fā)項目仍處于研發(fā)階段。產(chǎn)品迭代方面，2025年7月發(fā)布的曦云C600系列已于年末實現(xiàn)風(fēng)險量產(chǎn)，預(yù)計2026年上半年正式量產(chǎn)銷售；2026年1月推出的面向科學(xué)智能場景的曦索X系列首款產(chǎn)品X206配備128GB顯存，公司計劃年內(nèi)推進曦索X206和曦云C700等下一代產(chǎn)品的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。

生態(tài)建設(shè)領(lǐng)域，沐曦股份自主研發(fā)的MXMACA軟件棧已實現(xiàn)對CUDA生態(tài)的兼容，支持超過6000個CUDA應(yīng)用及1000多個模型的原生適配，包括多個大模型的Day 0適配。自2025年2月開源社區(qū)開放以來，MXMACA注冊用戶快速增長，截至2026年3月13日已突破30萬人，API調(diào)用次數(shù)超5591萬次，文件下載量超16萬次，覆蓋超過半數(shù)的C9高校。公司成為國內(nèi)少數(shù)提供核心軟件生態(tài)開源、版本SDK公開下載及英文開發(fā)文檔的GPU企業(yè)。