銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2025年）》顯示，截至2025年12月末，我國(guó)持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量已突破1.43億個(gè)，較年初增長(zhǎng)14.37%。其中，個(gè)人投資者新增1769萬(wàn)個(gè)，機(jī)構(gòu)投資者新增31萬(wàn)個(gè)。銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模達(dá)到33.29萬(wàn)億元，全年累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品3.34萬(wàn)只，募集資金總額達(dá)76.33萬(wàn)億元。

作為居民資產(chǎn)配置的重要渠道，理財(cái)產(chǎn)品2025年整體收益表現(xiàn)穩(wěn)健。報(bào)告指出，全年累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益7303億元，同比增長(zhǎng)2.87%。分機(jī)構(gòu)來(lái)看，銀行機(jī)構(gòu)貢獻(xiàn)收益1132億元，理財(cái)公司貢獻(xiàn)收益6171億元。理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為1.98%，較上年略有下降但仍保持正收益。

從產(chǎn)品類型結(jié)構(gòu)看，固定收益類產(chǎn)品占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。截至2025年12月末，該類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達(dá)32.32萬(wàn)億元，占比97.09%，較年初微降0.24個(gè)百分點(diǎn)?；旌项惍a(chǎn)品存續(xù)規(guī)模0.87萬(wàn)億元，占比2.61%，同比上升0.17個(gè)百分點(diǎn)。權(quán)益類和商品及金融衍生品類產(chǎn)品規(guī)模較小，分別為0.08萬(wàn)億元和0.02萬(wàn)億元。

風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分布方面，中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品占據(jù)主要市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為二級(jí)（中低）及以下的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達(dá)31.87萬(wàn)億元，占比95.73%。高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)模僅0.08萬(wàn)億元，占比0.24%。這種結(jié)構(gòu)特征與固定收益類產(chǎn)品占主導(dǎo)的市場(chǎng)格局高度吻合。

在產(chǎn)品流動(dòng)性特征上，開放式產(chǎn)品占據(jù)主流地位。截至2025年12月末，開放式理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模26.59萬(wàn)億元，占比79.87%，較年初下降0.93個(gè)百分點(diǎn)。其中現(xiàn)金管理類產(chǎn)品規(guī)模7.04萬(wàn)億元，占開放式產(chǎn)品比例26.48%，同比下降3.69個(gè)百分點(diǎn)。封閉式產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模6.7萬(wàn)億元，占比20.13%，但新發(fā)產(chǎn)品期限明顯拉長(zhǎng)。

投資者結(jié)構(gòu)方面，個(gè)人投資者仍是市場(chǎng)主體。截至2025年12月末，個(gè)人投資者數(shù)量達(dá)1.41億個(gè)，占比98.64%。風(fēng)險(xiǎn)偏好二級(jí)（穩(wěn)健型）的投資者數(shù)量最多，占比33.54%。值得注意的是，保守型和進(jìn)取型投資者占比分別上升0.48和1.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示出投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好出現(xiàn)微妙分化。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛分析認(rèn)為，投資者數(shù)量增長(zhǎng)主要源于三方面因素：一是居民風(fēng)險(xiǎn)偏好整體偏低，穩(wěn)健型產(chǎn)品需求旺盛；二是存款利率下行推動(dòng)資金尋找替代配置渠道；三是銀行理財(cái)在穩(wěn)健性和投資門檻方面的優(yōu)勢(shì)。他特別指出，盡管出現(xiàn)"存款搬家"現(xiàn)象，但居民儲(chǔ)蓄傾向仍保持高位，資產(chǎn)配置更多是在低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品間調(diào)整。

理財(cái)資金在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮重要作用。報(bào)告顯示，截至2025年12月末，理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)投資各類資產(chǎn)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模約21萬(wàn)億元。其中債券投資18.52萬(wàn)億元，非標(biāo)債權(quán)1.82萬(wàn)億元，權(quán)益類投資0.66萬(wàn)億元。在債券投資中，信用債占比37.21%，利率債占比2.52%。

綠色金融和主題投資成為新亮點(diǎn)。2025年理財(cái)市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行ESG主題產(chǎn)品254只，存續(xù)規(guī)模達(dá)3110億元，同比增長(zhǎng)29.96%。專精特新、鄉(xiāng)村振興等主題產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模超1000億元。理財(cái)資金投向綠色債券規(guī)模超3800億元，支持中小微企業(yè)發(fā)展資金近5.4萬(wàn)億元，在科技創(chuàng)新、高端制造等領(lǐng)域提供大量資金支持。

以工銀理財(cái)為例，該公司2025年新發(fā)科創(chuàng)主題產(chǎn)品10只，投資科創(chuàng)債及科技行業(yè)債券約750億元。綠色金融主題產(chǎn)品新增30只，募集資金160億元。養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模同比增長(zhǎng)64%，顯示出理財(cái)機(jī)構(gòu)在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略方面的積極作為。這些創(chuàng)新實(shí)踐為理財(cái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了有益探索。