德國百年鞋履品牌勃肯（Birkenstock）近日公布2026財年第一季度財務(wù)數(shù)據(jù)，截至2025年12月31日的三個月內(nèi)，公司營收同比增長11%至4.02億歐元，按固定匯率計算增幅達17.8%。這一表現(xiàn)超出管理層此前設(shè)定的13%-15%年度增長指引，主要得益于假日季全渠道、全品類產(chǎn)品的強勁需求，其中亞太市場表現(xiàn)尤為突出，營收同比激增28%至6301.8萬歐元，固定匯率下增長37%。

從盈利指標看，公司當(dāng)季毛利同比增長2.7%至2.24億歐元，調(diào)整后毛利增長5.8%至2.31億歐元，對應(yīng)毛利率達57.4%。凈利潤表現(xiàn)更為亮眼，同比增長151.3%至5055.7萬歐元，調(diào)整后凈利潤增長47.2%至4897.5萬歐元。資本支出方面，公司投入約3800萬歐元用于產(chǎn)能擴張，其中1800萬歐元用于收購位于Wittichenau的新生產(chǎn)基地。

渠道表現(xiàn)呈現(xiàn)差異化特征：B2B業(yè)務(wù)營收同比增長18%（固定匯率+24%），主要受益于現(xiàn)有門店產(chǎn)品組合優(yōu)化及核心合作伙伴渠道正價銷售提升；DTC業(yè)務(wù)增長4%（固定匯率+12%），本季度新增9家直營門店，全球門店總數(shù)達106家。分區(qū)域看，美洲市場營收增長5%（固定匯率+14%），EMEA市場增長16%（固定匯率+17%），亞太市場則以28%的實際增速和37%的固定匯率增速領(lǐng)跑全球。

公司首席執(zhí)行官Oliver Reichert在業(yè)績說明會上強調(diào)："勃肯獨特的商業(yè)模式展現(xiàn)出強大韌性，我們通過垂直整合供應(yīng)鏈實現(xiàn)產(chǎn)能精準調(diào)控，同時通過區(qū)域、渠道和產(chǎn)品組合優(yōu)化提升單雙鞋利潤。未來將繼續(xù)執(zhí)行三年規(guī)劃目標，即保持固定匯率營收增長13%-15%，并將EBITDA利潤率維持在30%以上。"

市場拓展方面，亞太地區(qū)成為戰(zhàn)略重點。該區(qū)域DTC渠道增速是B2B的兩倍以上，線上業(yè)務(wù)與直營零售均表現(xiàn)強勁，本季度新增5家門店使區(qū)域門店總數(shù)達46家。美洲市場新增1家直營店至15家，EMEA市場新增3家至45家。值得注意的是，勃肯鞋、高端羊毛款及包頭靴類產(chǎn)品在假日季需求旺盛，成為拉動增長的核心品類。

資本市場對這份財報反應(yīng)審慎，截至2月12日收盤，公司股價下跌1.45%至39.42美元，市值縮水至72.5億美元，過去12個月累計跌幅達29.76%。分析人士指出，盡管短期股價承壓，但公司通過產(chǎn)能擴張和渠道優(yōu)化構(gòu)建的增長邏輯仍獲機構(gòu)長期看好。