海南礦業(yè)（601969.SH）近日宣布，公司正籌劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購洛陽豐瑞氟業(yè)有限公司（以下簡稱“豐瑞氟業(yè)”）69.90%的股權(quán)，并計劃向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。消息公布后，海南礦業(yè)股價在次日早盤高開，但隨后回落，午盤報收于12.33元/股。

豐瑞氟業(yè)是一家專注于螢石礦投資與開發(fā)的企業(yè)，成立于2007年12月，總部位于河南省欒川縣，注冊資本2.146億元。公司業(yè)務(wù)涵蓋螢石礦的采選以及硫酸、無水氟化氫等產(chǎn)品的生產(chǎn)、科研與銷售。目前，豐瑞氟業(yè)擁有8個采礦權(quán)，保有礦石資源量1350萬噸，礦物量635萬噸，平均品位達(dá)47.07%，螢石儲量和產(chǎn)量均位居全國前列。

海南礦業(yè)對豐瑞氟業(yè)的布局可追溯至2025年8月。當(dāng)時，公司以3億元現(xiàn)金增資豐瑞氟業(yè)，持有其15.79%的股權(quán)，成為第二大股東。此次并購?fù)瓿珊?，海南礦業(yè)的資源版圖將進(jìn)一步擴展，在鐵礦、鋰礦以及石油、天然氣等業(yè)務(wù)之外，新增螢石礦業(yè)務(wù)板塊。

根據(jù)重組預(yù)案，海南礦業(yè)擬從王中喜、王琛及上海柏帝投資管理有限公司（以下簡稱“柏帝投資”）手中分別購買豐瑞氟業(yè)55.92%、6.99%和6.99%的股權(quán)。其中，王中喜持有的20.97%股權(quán)將以現(xiàn)金支付，34.95%股權(quán)通過發(fā)行股份支付；王琛和柏帝投資持有的股權(quán)則全部以發(fā)行股份方式支付。交易完成后，王中喜、柏帝投資和王琛將退出股東序列，海南礦業(yè)和中原能礦將成為豐瑞氟業(yè)的僅有兩名股東，持股比例分別為85.69%和14.31%。

豐瑞氟業(yè)在選礦技術(shù)方面具有顯著優(yōu)勢。公司自主研發(fā)的高碳酸鈣螢石礦低溫高效浮選技術(shù)處于行業(yè)領(lǐng)先地位，浮選回收率可達(dá)94%以上。豐瑞氟業(yè)還建有3萬噸/年的無水氟化氫生產(chǎn)線，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源、電子級氟化氫以及AI算力中心液冷等領(lǐng)域。

與國內(nèi)螢石礦開采龍頭企業(yè)金石資源（603505.SH）相比，豐瑞氟業(yè)的資源儲量和產(chǎn)能雖略遜一籌，但仍具備較強競爭力。截至2025年6月底，金石資源擁有螢石保有資源儲量約2700萬噸礦石量，對應(yīng)礦物量約1300萬噸，且全部為單一型螢石礦。而豐瑞氟業(yè)的采礦證核準(zhǔn)規(guī)模為77萬噸/年，金石資源則為112萬噸/年。

海南礦業(yè)的控股股東為上海復(fù)星高科技（集團）有限公司，持有公司47.49%的股份，實際控制人為郭廣昌。公司主營業(yè)務(wù)聚焦于戰(zhàn)略性資源的勘探與開發(fā)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋鐵礦、鋰礦以及油氣領(lǐng)域。在鐵礦方面，海南礦業(yè)開采的石碌鐵礦位于海南省昌江縣，因資源儲量豐富、礦石品位高，曾被譽為“亞洲第一富鐵礦”。油氣業(yè)務(wù)則由全資子公司洛克石油負(fù)責(zé)，該公司擁有超過20年的油氣勘探開發(fā)經(jīng)驗，業(yè)務(wù)覆蓋從勘探到生產(chǎn)的全周期，主要項目分布在中國四川、南海北部灣、珠江口以及馬來西亞和阿曼蘇丹國。

鋰礦是海南礦業(yè)近年來重點布局的新領(lǐng)域。2023年11月，公司通過現(xiàn)金增資獲得KMUK控股權(quán)，后者持有位于非洲馬里的Bougouni鋰礦的1個采礦權(quán)和3個探礦權(quán)。目前，海南礦業(yè)已在海南儋州洋浦開發(fā)區(qū)建成年產(chǎn)2萬噸的電池級氫氧化鋰生產(chǎn)線。

從財務(wù)表現(xiàn)來看，海南礦業(yè)的業(yè)績自2020年后進(jìn)入震蕩期。2021年，受益于大宗商品牛市，公司營業(yè)收入同比增長49.04%，歸母凈利潤達(dá)8.74億元，同比增長513.55%。但隨后兩年，歸母凈利潤分別降至6.15億元和6.25億元。2025年前三季度，公司營業(yè)收入為40.66億元，同比下降13.11%，但歸母凈利潤同比增長12.97%，達(dá)到7.06億元。

相比之下，豐瑞氟業(yè)的業(yè)績更為穩(wěn)定。2023年至2025年1月至9月，公司營業(yè)收入分別為6.09億元、6.68億元和4.95億元，凈利潤分別為1.14億元、1.36億元和1.30億元。豐瑞氟業(yè)的凈資產(chǎn)增長迅速，截至2025年9月末，凈資產(chǎn)為7.62億元，而2024年末僅為3.25億元。

海南礦業(yè)表示，此次并購豐瑞氟業(yè)旨在優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升資源控制能力，并看好氟化工行業(yè)的未來發(fā)展前景。通過布局國內(nèi)優(yōu)質(zhì)螢石礦資源，公司戰(zhàn)略性礦產(chǎn)類型將進(jìn)一步豐富，符合主營業(yè)務(wù)布局和戰(zhàn)略規(guī)劃，有助于提升內(nèi)在業(yè)務(wù)規(guī)模和資源儲量，增強競爭力和盈利能力。

一位資源型企業(yè)研究人士指出，當(dāng)前市場對鋰礦關(guān)注度極高，對螢石礦的關(guān)注也在逐步提升。螢石的主要成分是氟化鈣，是少數(shù)可提煉氟的礦石，也是氟化工的上游原料。近年來，除傳統(tǒng)制冷、冶煉領(lǐng)域的需求外，算力拉動的半導(dǎo)體需求以及新能源材料的蓬勃發(fā)展，進(jìn)一步推動了螢石礦和氟化物的市場需求。