小馬智行（股份代號：2026）近日公布了其2025年度財務(wù)業(yè)績，數(shù)據(jù)顯示公司在營收增長與虧損收窄方面取得顯著進展。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)總收入9000萬美元，較上年同期增長20%；凈虧損從2.75億美元縮減至7680萬美元，降幅達72.1%。毛利率從15.2%微升至15.7%，反映出運營效率的持續(xù)提升。

從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，自動駕駛卡車服務(wù)以4060萬美元收入保持穩(wěn)定，技術(shù)授權(quán)與應(yīng)用收入同比增長19.7%至3279萬美元，而自動駕駛出行服務(wù)收入增速最為亮眼，達1661萬美元，同比增長128.6%。其中，乘客車費收入增長近400%，成為拉動營收增長的核心動力。2025年第四季度，該業(yè)務(wù)收入同比激增159.5%，乘客車費收入增幅超過500%，凸顯商業(yè)化進程加速。

在運營層面，小馬智行自動駕駛出租車隊規(guī)模持續(xù)擴張。截至2026年3月25日，車隊數(shù)量突破1400臺，躋身全球最大自動駕駛車隊行列。公司已在北京、上海、廣州、深圳四大一線城市指定區(qū)域開展全無人L4級自動駕駛收費服務(wù)，覆蓋核心城市群。值得關(guān)注的是，廣州于2025年11月、深圳于2026年2月相繼實現(xiàn)單車盈利轉(zhuǎn)正，其中深圳地區(qū)第七代自動駕駛出租車在3月22日創(chuàng)下單日車均凈收入394元、訂單量25單的運營紀錄。

資本運作方面，小馬智行于2025年完成香港聯(lián)交所雙重主要上市，募集資金凈額超8億美元，為技術(shù)研發(fā)與量產(chǎn)落地提供資金保障。截至2025年末，公司現(xiàn)金及各類投資合計超15億美元，財務(wù)狀況穩(wěn)健。第七代自動駕駛出租車已啟動量產(chǎn)，物料清單（BOM）成本較前代顯著下降，為規(guī)模化商業(yè)化奠定基礎(chǔ)。根據(jù)規(guī)劃，2026年公司將擴大車隊規(guī)模至3000臺以上，并將業(yè)務(wù)拓展至全球20余個城市。