中國神華近日宣布完成一項(xiàng)重大資產(chǎn)收購，通過發(fā)行股份與現(xiàn)金支付相結(jié)合的方式，收購國家能源集團(tuán)旗下多家能源企業(yè)股權(quán)，交易總規(guī)模達(dá)1335.98億元。此次收購涵蓋煤炭開采、煤電一體化、煤化工及物流運(yùn)輸?shù)热a(chǎn)業(yè)鏈核心資產(chǎn)，標(biāo)志著中國神華向全球綜合能源巨頭邁出關(guān)鍵一步。

根據(jù)交易方案，中國神華采用"現(xiàn)金為主、股份為輔"的支付策略，其中現(xiàn)金支付935.19億元，占比70%；發(fā)行股份支付400.80億元，占比30%。為緩解資金壓力，公司同步啟動(dòng)配套融資計(jì)劃，擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集不超過200億元，主要用于支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)及相關(guān)費(fèi)用。交易完成后，控股股東國家能源集團(tuán)及其子公司持股比例將從69.58%提升至71.53%。

此次收購標(biāo)的陣容龐大，包括國源電力、新疆能源、化工公司等12家企業(yè)100%股權(quán)，以及神延煤炭41%、晉神能源49%股權(quán)。值得注意的是，電子商務(wù)公司等非核心資產(chǎn)被剝離出交易范圍，涉及凈資產(chǎn)規(guī)模154.27億元，2024年合計(jì)虧損8.89億元。國家能源集團(tuán)提前對(duì)標(biāo)的公司進(jìn)行預(yù)重組，剝離關(guān)停礦權(quán)、新能源等低效資產(chǎn)，優(yōu)化了資產(chǎn)質(zhì)量。

煤炭板塊成為最大受益領(lǐng)域。交易完成后，中國神華煤炭保有資源量將從415.8億噸增至684.9億噸，增幅64.72%；可采儲(chǔ)量由174.5億噸提升至345.0億噸，幾乎翻倍。公司煤炭核定產(chǎn)能將突破5億噸/年，達(dá)到5.12億噸，增幅56.57%。新疆能源的露天煤礦、烏海能源的優(yōu)質(zhì)焦煤、平莊煤業(yè)的動(dòng)力煤資源，將顯著增強(qiáng)公司煤炭業(yè)務(wù)競爭力。

電力板塊實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。通過整合國源電力、內(nèi)蒙建投等煤電一體化項(xiàng)目，公司控股發(fā)電機(jī)組裝機(jī)容量將從4763.2萬千瓦增至6088.1萬千瓦，增幅27.82%。這些電力資產(chǎn)多位于煤炭富集區(qū)，形成"煤電聯(lián)動(dòng)"的協(xié)同優(yōu)勢，有效降低運(yùn)營成本。煤化工板塊同樣表現(xiàn)亮眼，聚烯烴產(chǎn)能將從60萬噸激增至188萬噸，增幅超過213%，進(jìn)一步鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。

物流運(yùn)輸體系得到系統(tǒng)性強(qiáng)化。航運(yùn)公司、港口公司及煤炭運(yùn)銷公司的注入，打通了"煤-電-路-港-航"全鏈條物流通道。公司資產(chǎn)總額將從6359.09億元增至8965.87億元，營業(yè)總收入突破2000億元關(guān)口，達(dá)到2065.09億元。盡管資產(chǎn)負(fù)債率從25.11%上升至43.55%，但扣非歸母凈利潤仍保持增長態(tài)勢，從292.55億元提升至326.37億元。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，資產(chǎn)注入對(duì)盈利能力提升效果顯著?；販y數(shù)據(jù)顯示，2024年每股收益將增至3.15元，增厚6.10%；2025年1-7月每股收益達(dá)1.54元，增厚4.40%。公司通過此次交易實(shí)現(xiàn)資源版圖重構(gòu)，在煤炭保有量、發(fā)電裝機(jī)、化工產(chǎn)能等關(guān)鍵指標(biāo)上均實(shí)現(xiàn)突破性增長，全球綜合能源上市公司龍頭地位進(jìn)一步鞏固。