今日午盤，A股市場呈現(xiàn)積極態(tài)勢，三大指數(shù)集體上揚。滬指漲幅達0.62%，深成指上漲1.55%，創(chuàng)業(yè)板指更是以3.02%的漲幅領跑。在行業(yè)板塊中，海外算力相關板塊表現(xiàn)尤為突出，通信ETF午盤收盤時漲幅高達6.56%，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF也緊隨其后，收漲6.43%。

近期，海外AI領域的動態(tài)持續(xù)引發(fā)市場關注。谷歌在全棧AI生態(tài)建設方面加速推進，其TPU出貨量預期不斷上調。根據(jù)Similar Web的數(shù)據(jù)，截至2025年10月底，谷歌Gemini在桌面和移動端的單次平均使用時長已飆升至7.2分鐘，首次超越了ChatGPT的約6分鐘。面對谷歌的強勁挑戰(zhàn)，OpenAI迅速做出反應，據(jù)內部消息，被認為“評測超過Gemini 3 Pro”的GPT-5.2有望于12月9日正式發(fā)布，一場AI領域的激烈競爭正在上演。

在光模塊領域，市場供需格局正發(fā)生顯著變化。目前，市場預期2026年1.6T光模塊出貨量將達到2000 - 3000萬，相關公司的產(chǎn)能緊缺問題日益嚴重，2026年供不應求的狀態(tài)幾乎已成定局。而2027年，隨著市場需求的進一步演變，光入柜內的預期開始逐漸升溫。這里涉及到兩種不同的擴展方式，Scale up主要是在單個機柜內增加資源以提升性能，而Scale out則是通過聯(lián)接不同的機柜，借助并行計算來增強整體能力。

展望2027年，隨著GPU交換速率的提升和出貨量的增長，硅光等產(chǎn)品的市場滲透有望加速。硅光集成技術以硅基襯底為光學介質，通過CMOS兼容工藝制造光子器件，實現(xiàn)信號傳輸功能。與傳統(tǒng)光模塊相比，硅光方案在集成度和帶寬等方面具有明顯優(yōu)勢。目前，國內相關龍頭廠商已在硅光技術領域進行布局，憑借在可插拔光模塊中積累的技術和客戶粘性優(yōu)勢，有望在硅光市場中占據(jù)重要地位。

從長遠來看，人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景十分廣闊。據(jù)預測，到2030年，人工智能基礎設施支出將達到3萬億至4萬億美元。當前，人工智能產(chǎn)業(yè)正處于加速成長階段，未來5年仍有望保持約40%的復合年均增長率。

谷歌在AI領域的突破，不僅提升了模型側的智能水平，也為整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入了新的動力。OpenAI等廠商的加速追趕，將進一步推動AI產(chǎn)業(yè)的競爭與合作。在硬件方面，谷歌的進展有望帶動更多計算芯片的出貨增量；在模型和應用層面，也將極大地促進產(chǎn)業(yè)的成長，使AI發(fā)展迎來加速期。

對于投資者而言，通信ETF（515880）提供了一個布局海外算力產(chǎn)業(yè)鏈的良好機遇。該ETF聚焦海外算力產(chǎn)業(yè)鏈條的核心成分，光模塊含量占比超過54%，服務器含量超過19%，再加上光纖、銅連接等成分，核心環(huán)節(jié)成分占比超過80%，能夠較好地代表海外算力產(chǎn)業(yè)鏈的基本面。不過，投資者也需注意追高風險，逢低布局或許是更為穩(wěn)妥的選擇。根據(jù)相關數(shù)據(jù)，截至12月5日，通信ETF中光模塊占比54.65%，銅連接占比2.24%，服務器占比19.01%，光纖占比6.75%，合計占比80.88%。